Với sự phát triển bùng nổ của thị trường tài sản tiền điện tử, chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên của "thẻ thanh toán lớn", nơi dường như mọi giao thức đều khao khát có cho mình một doanh nghiệp thẻ tiền điện tử, nhằm tối đa hóa khả năng giữ chân người dùng trong giao thức. Đằng sau sự đa dạng lấp lánh của các lựa chọn là vô số nhà cung cấp thanh toán đang cầu nối khoảng cách giữa tiền điện tử và các phương thức thanh toán truyền thống. Ngoài ra, môi trường tài sản độc đáo trên chuỗi cung cấp sự hỗ trợ dồi dào cho sự phát triển của các thẻ thanh toán về các loại tài sản và tùy chọn lợi suất. Tại sao lại có nhiều thẻ thanh toán trong chu kỳ này? Bài viết này sẽ phân tích từ nhiều góc độ.

Phân tích các mô hình hoạt động

Thẻ thanh toán tiền điện tử về cơ bản là một cầu nối kết nối hệ sinh thái tiền điện tử với các mạng lưới thanh toán truyền thống. Toàn bộ hệ thống liên quan đến nhiều bên tham gia, bao gồm người dùng, nhà phát hành, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký, kênh thanh toán, thương nhân và tổ chức thẻ. Người dùng trước tiên nộp đơn xin thẻ thanh toán tiền điện tử từ nhà phát hành, kết nối với các tổ chức thẻ như Visa và Mastercard thông qua các trung gian phát hành để hoàn tất việc phát hành thẻ. Đồng thời, các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký có trách nhiệm quản lý tài sản tiền điện tử của người dùng và có thể đầu tư một phần quỹ để tạo ra lợi nhuận, hình thành một vòng khép kín quản lý tài chính hoàn chỉnh.

Khi người dùng thực hiện giao dịch mua sắm bằng thẻ thanh toán tiền điện tử, hệ thống tự động thực hiện chuyển đổi theo thời gian thực từ tiền điện tử sang tiền tệ thông thường. Quy trình cụ thể như sau: người dùng quẹt thẻ tại cửa hàng, yêu cầu thanh toán được xử lý thông qua kênh thanh toán, hệ thống trừ đi số tiền tương đương bằng tiền điện tử từ tài khoản giữ của người dùng và chuyển đổi nó thành tiền tệ thông thường, cuối cùng hoàn tất thanh toán cho cửa hàng. Toàn bộ quy trình không thể phân biệt với các giao dịch thanh toán bằng thẻ ngân hàng truyền thống đối với cửa hàng, trong khi người dùng đạt được mục tiêu sử dụng tài sản kỹ thuật số cho tiêu dùng hàng ngày.

Các sản phẩm thẻ thanh toán tiền điện tử hiện tại đã được tích hợp rộng rãi với các phương thức thanh toán chính thống, bao gồm Google Pay, Apple Pay và Alipay, nâng cao đáng kể tính khả dụng. Các sản phẩm chính trên thị trường bao gồm Thẻ Visa Crypto.com, Thẻ Binance, Thẻ Bybit, Thẻ Bitget, v.v., thường được phát hành bởi các sàn giao dịch tiền điện tử lớn. Về mặt kỹ thuật, một số nhà phát hành cũng đã tích hợp các giao thức DeFi như Ethena, Morpho và USUAL để cung cấp dịch vụ gia tăng tài sản cho người dùng, xây dựng một hệ sinh thái dịch vụ tài chính hoàn chỉnh từ thanh toán đến quản lý tài sản.

Nguồn hình ảnh: X: Yue Xiaoyu

Công cụ Tăng trưởng: Bên cầu đang bùng nổ

Theo báo cáo của The Brainy Insights, thị trường thẻ tín dụng tiền điện tử toàn cầu có giá trị 25 tỷ USD vào năm 2023, và dự kiến thị trường thẻ thanh toán tiền điện tử sẽ vượt 400 tỷ USD vào năm 2033. Các giao thức lớn đang tràn vào lĩnh vực thẻ thanh toán, đây thực chất là một cuộc chiến tăng trưởng. Mặc dù phần lợi nhuận của thẻ thanh toán tương đối hạn chế cho các giao thức, nhưng kinh doanh thẻ thanh toán có giá trị chiến lược cực kỳ cao về mặt thu hút người dùng, phát triển hệ sinh thái và tích lũy vốn. Do đó, các sàn giao dịch, công ty quản lý tài sản và các bên dự án Web3 vẫn sẵn sàng đầu tư, vì điều này có thể mang lại sự tăng trưởng người dùng và doanh nghiệp rộng rãi hơn, cũng như mở rộng hệ sinh thái hơn nữa.

Trong không gian tiền điện tử, nhu cầu cơ bản dựa trên thanh toán đã dẫn đến sự ra đời của nhiều sản phẩm PayFi. Tuy nhiên, một khảo sát của Bitget Wallet cho thấy mặc dù có những lợi thế độc đáo của thanh toán bằng tiền điện tử về tốc độ (46% người dùng chọn điều này), chi phí xuyên biên giới (37% đánh giá phí thấp), và tự chủ tài chính (32% theo đuổi phi tập trung), quy mô thực tế của việc áp dụng vẫn cho thấy một khoảng cách đáng kể so với các hệ thống thanh toán truyền thống. Hiện tại, thị trường thanh toán truyền thống có giá trị hàng triệu tỷ đô la, bao trùm phần lớn các giao dịch hàng ngày trên toàn cầu, trong khi thanh toán bằng tiền điện tử chỉ chiếm một phần nhỏ, chủ yếu tập trung vào các kịch bản ngách như chuyển tiền xuyên biên giới và giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Lý do chính cho sự ưa chuộng của người dùng đối với các phương thức thanh toán truyền thống có thể được tóm tắt trong ba điểm sau:

• Tin cậy và An ninh: Người dùng tiền điện tử lo ngại về các rủi ro bảo mật của các khoản thanh toán tiền điện tử (như hack và gian lận), trong khi các khoản thanh toán truyền thống dựa vào các hệ thống ngân hàng trưởng thành, các biện pháp bảo vệ pháp lý và cơ chế giải quyết tranh chấp, giảm đáng kể rủi ro giao dịch.
• Sự ổn định và Tiện lợi: Biến động giá cả khiến việc sử dụng thanh toán tiền điện tử trở nên khó khăn như một phương tiện trao đổi ổn định, trong khi sự ổn định của tiền tệ fiat truyền thống phù hợp hơn cho tiêu dùng hàng ngày. Ngoài ra, người dùng tin rằng sự chấp nhận không đủ của các nhà bán lẻ hạn chế tính thực tiễn của thanh toán tiền điện tử, trong khi các phương thức thanh toán truyền thống đạt được sự bao phủ liền mạch thông qua hệ thống POS rộng rãi và tích hợp trực tuyến.
• Đà trải nghiệm của người dùng: Các công cụ thanh toán truyền thống có ngưỡng vận hành thấp, và người dùng đã phát triển thói quen sử dụng lâu dài, trong khi độ phức tạp và ngưỡng kỹ thuật của ví tiền điện tử trở thành rào cản cho việc áp dụng rộng rãi.

Do đó, thẻ thanh toán đóng vai trò như một cầu nối kết nối các tài sản được mã hóa và hệ sinh thái thanh toán truyền thống. Tính tiện ích cốt lõi của chúng nằm ở khả năng chuyển đổi ngay lập tức các tài sản được mã hóa thành tiền tệ fiat thông qua các mạng lưới thanh toán thương gia hiện có để hoàn tất giao dịch, từ đó mở rộng tiện ích của các tài sản trên chuỗi vào các tình huống thanh toán thực tế, đồng thời giảm chi phí của các kênh xuyên biên giới và rủi ro biến động giá.

Trọng tài quy định: Tránh rủi ro ngoài chuỗi và giảm chi phí

Về mặt địa lý, các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tập trung nhiều hơn ở Châu Âu do nhu cầu cân bằng các đặc điểm tuân thủ kép của cả tiền điện tử và tiền tệ fiat. Theo nghiên cứu của Adan.eu, các quốc gia Châu Âu có tỷ lệ chấp nhận tiền điện tử trung bình trên 10%, đặc biệt nổi bật trong các nhóm nhân khẩu học trẻ và ở những khu vực hoạt động tích cực trong lĩnh vực fintech. Sự ưa chuộng của người tiêu dùng đối với các phương thức thanh toán linh hoạt, kết hợp với sự mở rộng của hệ sinh thái stablecoin, đã khiến thẻ thanh toán tiền điện tử trở thành một cầu nối quan trọng kết nối tài chính truyền thống và thế giới Web3.

Ngoài ra, do sự lưu thông mạnh mẽ giữa các khu vực của đồng đô la Mỹ và euro, và thực tế là thẻ thanh toán thường liên quan đến các khoản thanh toán bằng stablecoin, việc sử dụng thẻ thanh toán tiền điện tử ở một số quốc gia mà cần tránh rủi ro ngân hàng hệ thống có thể giúp mọi người đạt được dịch vụ tài chính linh hoạt hơn. Ở cấp độ thuế, quy trình rút tiền tài sản tiền điện tử trực tiếp thông qua các kênh với thẻ thanh toán tránh một số khoản thuế trong một số giao dịch nhất định đến một mức độ nhất định, điều này cũng đã trở thành cơ hội cho một số người dùng sử dụng thẻ tiền điện tử.

Trong bối cảnh thiếu quy định về mặt thanh toán và trên chuỗi, sự tồn tại của các khu vực xám đã trở thành magnet cho nhiều nhà cung cấp thanh toán, dẫn đến khả năng rửa tiền và lẩn tránh quy định. Tuy nhiên, về mặt tuân thủ, cả Châu Âu và Hoa Kỳ đang nhanh chóng tiến bộ và thực hiện các luật liên quan đến thị trường tiền điện tử (chẳng hạn, MiCA của EU yêu cầu các thực thể kinh doanh liên quan phải xin giấy phép tuân thủ trong các quốc gia thành viên EU để tiếp tục hoạt động và áp đặt các hạn chế về phạm vi dịch vụ), và mô hình như vậy sẽ không còn bền vững.

Mô hình kinh doanh: Kết nối các điểm truy cập tài sản trên chuỗi và ngoài chuỗi.

Về phía thanh toán, thẻ thanh toán tiền điện tử thể hiện một hình thức hoạt động đa dạng, trong đó thẻ tín dụng / thẻ trả trước stablecoin dưới dạng hạn mức tiêu dùng là phổ biến nhất. Mô hình thẻ ghi nợ liên quan đến việc quản lý quỹ và kiểm soát rủi ro phức tạp hơn, với chỉ một vài thẻ thanh toán có thể đạt được điều này. Khi người dùng cần sử dụng thẻ, họ cần nạp stablecoin vào tài khoản của mình trước, và khi hạn mức tiêu dùng trong thẻ tăng lên tương ứng, người dùng có thể sử dụng hạn mức đó cho các giao dịch mua sắm khác nhau. Trong chuỗi lưu thông quỹ này, nó liên quan đến việc chuyển đổi giữa tiền điện tử và hạn mức tiền tệ fiat. Các tổ chức phát hành kiếm thu nhập thông qua chênh lệch tỷ giá, phí giao dịch và các phương pháp khác. Trong quá trình chuyển đổi tiền điện tử - tiền tệ fiat, nhà phát hành thường có thể thu phí từ 0,5% - 1%, khiến phí nạp được phát sinh trong quá trình nạp của người dùng trở thành một nguồn thu nhập quan trọng cho các doanh nghiệp thẻ thanh toán.

Trên chuỗi, một số thẻ thanh toán tích hợp với các giao thức DeFi để đưa các quỹ nhàn rỗi trong thẻ của người dùng vào các cơ chế tạo lợi nhuận. Ví dụ, thông qua việc tích hợp với các giao thức DeFi như Morpho, Infini có thể tự động triển khai số dư stablecoin chưa chi tiêu của người dùng vào các giao thức tạo lợi nhuận, cho phép người dùng kiếm lợi suất trên chuỗi trong quá trình chi tiêu của họ. Trong mô hình này, các nhà phát hành không chỉ kiếm được phần chia lợi nhuận giao dịch từ các kênh thanh toán truyền thống mà còn chia sẻ một phần doanh thu từ lợi nhuận DeFi, tạo ra một mô hình lợi nhuận kép. Trong khi đó, người dùng tận hưởng sự tiện lợi của thanh toán trong khi có được dịch vụ gia tăng tài sản mà các thẻ ngân hàng truyền thống không thể cung cấp.

Vì vậy, từ góc độ lợi nhuận, mô hình của thẻ thanh toán tiền điện tử chủ yếu bao gồm hai phần:

• Thuế trên chuỗi: Thu nhập lãi từ tài sản dự trữ / Thu nhập từ sản phẩm
  Các nhà phát hành stablecoin kiếm lãi từ việc nắm giữ tài sản dự trữ (chẳng hạn như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ). Trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu liên quan đến stablecoin của Coinbase ước tính khoảng 197 triệu đô la, với tỷ lệ lãi suất hàng năm thường dao động từ 2% đến 5%. Đối với người dùng, không có cách nào để truy cập những cơ hội kiếm tiền như vậy khi sử dụng các công cụ thanh toán trước khi xuất hiện thẻ thanh toán trên chuỗi, và việc tích hợp các giao thức trên chuỗi đã loại bỏ rào cản này, cung cấp một ý tưởng mới cho các nhà phát hành tiền điện tử để đổi mới các kênh tài sản thông qua các giải pháp thẻ thanh toán, giảm chi phí tài trợ trong khi chuyển đổi thành "quản lý tài sản" thay thế. Sau khi đạt được một quy mô nhất định về TVL trong tương lai, các nhà phát hành tiền điện tử có thể tiếp tục đổi mới các loại tài sản và các mô hình đầu tư, tạo ra giá trị gia tăng nhiều hơn cho người dùng.

• Thuế ngoài chuỗi: Chia sẻ doanh thu từ phí giao dịch giữa các nhà điều hành thẻ thanh toán và các nhà phát hành.
  Khi người dùng thực hiện thanh toán bằng USDC thông qua các mạng lưới thẻ thanh toán (như Visa), Visa thường tính phí hoán đổi từ 1,5% đến 3% của số tiền giao dịch, thường do người dùng chịu. Ngoài ra, ngân hàng phát hành có thể áp dụng các khoản phí bổ sung như phí giao dịch ngoại tệ 2% hoặc phí rút tiền ATM. Trong những giao dịch này, hầu hết các khoản phí được quy cho giai đoạn thanh toán, trong khi ngân hàng phát hành chủ yếu chịu một phần của quá trình chuyển đổi tiền điện tử sang tiền tệ fiat.

Tương lai của thẻ thanh toán: Từ công cụ thanh toán đến lối vào sinh thái

Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain và tiền điện tử, thẻ thanh toán tiền điện tử không còn chỉ là những công cụ thanh toán đơn giản, mà đã dần phát triển thành một điểm vào quan trọng cho hệ sinh thái tiền điện tử. Trong làn sóng "Cuộc chiến thanh khoản trên chuỗi", thẻ thanh toán không chỉ là một kênh tiêu dùng mà còn là một cứ điểm chiến lược để thúc đẩy việc áp dụng quy mô lớn công nghệ blockchain. Thẻ thanh toán tiền điện tử cho phép tài sản trên chuỗi trực tiếp tham gia vào tiêu dùng thực tế, rút ngắn con đường của người dùng đến Web3, ví dụ:

• Người dùng trong thế giới tài chính truyền thống cần phải trải qua các quy trình phức tạp để chuyển tiền vào thị trường tiền điện tử, trong khi thẻ thanh toán tiền điện tử cho phép họ sử dụng tài sản tiền điện tử dễ dàng hơn, đạt được kết nối ngoài chuỗi nhanh chóng.
• Các sàn giao dịch và nền tảng DeFi đang thúc đẩy sự phổ biến của thẻ thanh toán tiền điện tử. Trong khi tăng lưu lượng kênh, họ có thể tích hợp một cách tự nhiên với hoạt động kinh doanh, mở rộng các chức năng giao thức một cách sáng tạo để tạo ra các điểm lợi nhuận. Ví dụ, người dùng thẻ thanh toán có thể nhận được điểm nền tảng hoặc phần thưởng token với mỗi lần mua sắm, những thứ này có thể được sử dụng cho các khoản đầu tư trên chuỗi, khai thác DeFi, hoặc các dịch vụ hệ sinh thái khác, từ đó tạo ra một vòng lặp phản hồi tích cực giữa người dùng và nền tảng.
• Người dùng mới có thể bắt đầu bằng cách sử dụng thẻ thanh toán tiền điện tử để tiêu dùng, từ từ tham gia vào hệ sinh thái on-chain. Cách tiếp cận hướng dẫn người dùng "dựa trên tiêu dùng" này dự kiến sẽ trở thành một chiến lược thu hút lưu lượng truy cập chính trong Web3.

Nhìn về phía trước, sự cạnh tranh cho thẻ thanh toán tiền điện tử sẽ chuyển từ việc là một công cụ thanh toán đơn lẻ sang một nền tảng tài chính sinh thái và tích hợp. Các nhóm dự án cần phải phá vỡ lời nguyền “ngắn hạn” của thẻ thanh toán tiền điện tử thông qua đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa trải nghiệm người dùng. Các thẻ thanh toán tiền điện tử trong tương lai sẽ không chỉ là công cụ tiêu dùng, mà còn là những nền tảng tài chính toàn diện tích hợp thanh toán, đầu tư, đánh giá tín dụng và các ưu đãi sinh thái. Thông qua việc tích hợp sâu với các yếu tố Web3 như DeFi, NFTs và quản trị trên chuỗi, thẻ thanh toán sẽ trở thành Cổng chính để người dùng bước vào thế giới phi tập trung.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [Tin tức Foresight] Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Pzai, Foresight News] Nếu có bất kỳ phản đối nào đối với việc tái bản, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate LearnNhóm sẽ xử lý nó nhanh chóng nhất có thể theo các quy trình liên quan.
2. Lời từ chối trách nhiệm: Những quan điểm và ý kiến được bày tỏ trong bài viết này là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi đội ngũ Gate Learn, trừ khi có đề cập khác.CổngDưới bất kỳ hình thức nào, các bài viết đã dịch không được sao chép, phát tán hoặc đạo văn.