#BTC ETF可作为贷款抵押品# #贝莱德买入5.6亿美元ETH# БлэкРок послал важный сигнал, большой ETH на подходе?

Биткойн-ETF после нескольких недель крупного притока начал чистый отток на прошлой неделе, в то время как Ethereum-ETF, наоборот, показал чистый приток. Это явление не наблюдалось с тех пор, как в США был принят спотовый ETF на биткойн и эфир.
Более важно то, что вчера BlackRock продал около 1249 BTC и купил 27241 ETH. Этот шаг кажется обычным, но предвещает необычный сигнал: когда-то игнорируемый институциональными инвесторами ETF на Ethereum стремительно поднимается, и, возможно, вскоре начнется представление, посвященное ETH.
Недооцененная экосистема ETH
С момента окончания последнего бычьего рынка (в конце 2021 года) Ethereum прошло четыре значительных обновления:
Слияние 15 сентября 2022 года стало самым сложным обновлением системы в истории Ethereum, завершив переход от Proof-of-Work (PoW) к Proof-of-Stake (PoS). Эта модернизация снижает энергопотребление всей сети на 99,95%, напрямую стуча в двери традиционных финансовых учреждений. PoS взлетела стоимость атаки 51% с $20 млрд до $3,2 трлн, а устойчивость к киберцензуре увеличилась более чем в 10 раз.
Активация обновления Шанхай (Shanghai) 12 апреля 2023 года разблокировала функцию вывода заложенного ETH, что кардинально изменило рынок стейкинга.
Обновление Cancun (DenCun), реализованное 13 марта 2024 года, представляет Proto-Danksharding через EIP-4844, закладывая основу для технологии шардинга. 7 мая 2025 года Ethereum успешно завершил обновление Pectra, расчистив путь для запуска ETF для стейкинга ETH. Позволяет валидаторам запускать вывод средств через смарт-контракт, не дожидаясь механизма постановки в очередь. Ethereum постоянно обновляется и оптимизируется в технологиях, закладывая основу для Ethereum в качестве глобального расчетного уровня. Только в 2024 году компания создала протокол программируемой валюты с открытым исходным кодом на сумму более 25 триллионов долларов США.
Эта сеть объединяет самое большое в мире количество эмитентов стейблкоинов и реальных проектов токенизации активов (RWA), и в то же время, благодаря нативному механизму дохода от стейкинга и экосистеме DeFi, она стала цифровым активом со способностью к самооценке — встроенной системой повторного залога и децентрализованными финансовыми приложениями, которые продолжают активировать сложный эффект ончейн-экономики.
Однако ETH по-прежнему трудно подняться, он находится в недооцененном состоянии.
В последние два года DeFi восстанавливается, общая заблокированная сумма (TVL) возросла с 20 миллиардов долларов на низком уровне 2023 года до 60 миллиардов долларов в 2025 году;
С появлением RWA (реальных активов) более 95% активов фонда BlackRock BUIDL токенизированы в экосистеме Ethereum, привязанной к реальным активам, таким как казначейские облигации США.
Несмотря на то, что такие конкуренты, как Solana, оттягивают часть пользователей благодаря высокой пропускной способности, Ethereum все еще занимает 53,4% доли TVL в публичных блокчейнах благодаря своей безопасности и экосистеме разработчиков.
Обратный удар ETF на ETH
Преимущество первого выхода биткойн ETF ранее затмивало эфирный ETF, но в последнее время рынок претерпел кардинальные изменения.
По данным Glassnode, ранние ETF мало влияли на спотовую цену Ethereum. «Первоначально на долю Ethereum ETF приходилось всего около 1,5% объема спотового рынка, что свидетельствует об относительно приглушенной реакции рынка, когда ETF был запущен».
На данный момент инвесторы спотовых ETF на эфириум от BlackRock и Fidelity сталкиваются с существенными убытками, средний нереализованный убыток составляет около 21%.
Данные показывают, что спотовый Ethereum ETF BlackRock имеет стоимостную базу в 3300 долларов, а Fidelity еще выше — 3500 долларов.
Тем не менее, на прошлой неделе спотовый ETF Ethereum зафиксировал чистый приток в размере $286 млн, что является трехнедельным чистым притоком. По сравнению с BTC он укрепился против тренда.
В прошлом году ETF, выпущенный Grayscale, утекал, снижая производительность Ethereum ETF, и теперь активы BlackRock превысили Grayscale, и чистый приток покрыл отток Grayscale, а положительное накопление Ethereum ETF медленно обеспечило ему бычью силу.
На корпоративном уровне компания SharpLink Gaming, зарегистрированная на NASDAQ, объявила о важном стратегическом шаге по заключению соглашения о финансировании в размере 425 миллионов долларов США за счет прямых инвестиций (PIPE), направленных на продвижение своей финансовой стратегии Ethereum. Известна как версия стратегии Ethereum.
Мнения о прогнозах цен на ETH
1. Прогноз BlackRock за март: если цена преодолеет 2000 долларов, возможно, будет рост на 65%. Долгосрочная логика: модель дисконтирования доходности от стейкинга показывает, что долгосрочная оценка может достигнуть 3000-3500 долларов.
2. ARK Invest Цель на 2026 год: 5,000 долларов.
3. Агрессивный прогноз Standard Chartered: в 2025 году ETH может превысить 14,000 долларов. Если рыночная капитализация Ethereum будет на уровне Bitcoin (предполагая, что BTC достигнет 175,000 долларов), цена ETH может составить 35,000 долларов.
4. Ключевой уровень Glassnode: краткосрочный уровень сопротивления $2,900 (активная линия стоимости инвестора), который может открыться вверх после прорыва; Поддержка находится на уровне $2 000 и вероятность прорыва ниже #六月行情预测# 15%.