Exemplo: Limite de mercado totalmente diluído do Bitcoin

Em 2025, a capitalização de mercado totalmente diluída do Bitcoin (FDV) fornece um exemplo prático dessa métrica de avaliação. Com o fornecimento máximo limitado de 21 milhões de moedas do Bitcoin e aproximadamente 19,5 milhões de moedas atualmente em circulação, o cálculo do FDV demonstra o valor total teórico se todas as moedas estivessem disponíveis hoje.

A um preço atual do Bitcoin de $65,500 (a partir de meados de 2025), o cálculo funciona da seguinte maneira:

• Limite de mercado atual: 19,5 milhões BTC × $65,500 = $1,28 trilhões
• Limite de mercado totalmente diluído: 21 milhões de BTC × $65,500 = $1.38 trilhões

A diferença entre essas duas cifras ($100 bilhões) representa o valor potencial do Bitcoin que ainda não foi minerado. Essa diferença relativamente pequena (aproximadamente 7,8%) entre a limite de mercado e FDV indica a tokenômica madura do Bitcoin e a pressão de inflação mínima, tornando-o um armazenamento de valor relativamente estável em comparação com muitas criptomoedas mais novas.

Os eventos de halving do Bitcoin, que ocorrem aproximadamente a cada quatro anos, sendo o mais recente em 2024, historicamente reduziram a nova oferta que entra em circulação, apoiando o preço do token. Este mecanismo cria escassez, apesar de se aproximar da oferta totalmente diluída, demonstrando por que o FDV é apenas um dos fatores na avaliação de criptomoedas.

Várias plataformas acompanham o FDV do Bitcoin juntamente com outras métricas para fornecer aos investidores dados de mercado abrangentes. A diferença relativamente pequena entre a limite de mercado do Bitcoin e o FDV é considerada um indicador positivo por muitos analistas, sugerindo que a criptomoeda tem um risco de inflação mínimo em comparação com projetos onde essa diferença é substancialmente maior.

Para os investidores que avaliam a proposta de valor a longo prazo do Bitcoin em 2025, a métrica FDV ajuda a contextualizar a escassez real do Bitcoin em comparação com sua oferta máxima teórica, apoiando decisões de investimento com dados quantificáveis.

Antes de tomar qualquer decisão de investimento, seja em criptomoedas ou ações, você deve faça sua própria pesquisa (DYOR). É essencial que você reúna informações sobre o valor da moeda e o potencial sucesso que ela pode alcançar. Comparado às finanças tradicionais, existem menos métricas para medir esses fatores na indústria de criptomoedas. Uma dessas métricas é a limitação de mercado ou limite de mercado. A limitação de mercado refere-se ao valor total de uma criptomoeda ao longo de um período de tempo. O limite de mercado é alcançado multiplicando o preço da moeda pelo número de moedas em circulação. No entanto, a métrica de limite de mercado apresenta algumas limitações na estimativa do desempenho futuro de um ativo.

Outra métrica conhecida como limite de mercado totalmente diluído (FVD) é frequentemente considerada como uma solução para esta limitação. Em vez de considerar apenas as moedas em circulação, o limite de mercado totalmente diluído considera a oferta total da criptomoeda. Este artigo discute os fundamentos da métrica, como calcular o limite de mercado totalmente diluído de uma moeda e sua importância para os investidores em criptomoedas.

Qual é o Limite de mercado totalmente diluído?

A capitalização de mercado totalmente diluída ou avaliação totalmente diluída é um termo que se refere ao valor total de uma criptomoeda, assumindo que todo o seu suprimento de tokens está em circulação. Em finanças tradicionais, a capitalização de mercado totalmente diluída considera todas as possíveis diluições que poderiam surgir de opções de ações, obrigações convertíveis, warrants e outras fontes de conversão de capital.

A métrica reconheceu que as criptomoedas podem ter tokens em destaque que ainda não foram liberados para circulação. Esses tokens são frequentemente mantidos por equipas de desenvolvimento para serem liberados de acordo com um cronograma anunciado no lançamento. Após a liberação dessas moedas, o preço do token pode ser afetado negativamente.

A capitalização de mercado totalmente diluída, portanto, assume que todas as moedas foram liberadas e pinta uma imagem teórica do valor da moeda. A capitalização de mercado totalmente diluída não apresenta uma imagem final. Em vez disso, a avaliação de uma moeda depende mais das mudanças na oferta total ou dos mecanismos de combate à inflação.

Como Calcular a Limite de Mercado Totalmente Diluído

Para calcular o limite de mercado totalmente diluído de uma criptomoeda, dois fatores devem ser considerados. Primeiro, a oferta máxima da moeda, e segundo, o preço atual de uma moeda. Assim:

FDV = fornecimento máximo de uma moeda x preço atual do token

Fonte: Yahoo Finance

O Bitcoin, a principal criptomoeda, tem uma oferta circulante de 19,337,018 e uma oferta total de 21 milhões.

Ao calcular o FVD do Bitcoin, deve-se aplicar a fórmula acima da seguinte forma:

21,000,000 x $28,204.75

A limite de mercado totalmente diluído do Bitcoin = $592,393,923,560

Limite de mercado vs. Limite de mercado totalmente diluído

Como mencionado anteriormente, o limite de mercado é a métrica mais comum para medir a popularidade e o sucesso de um ativo no mercado. Quando se trata de criptomoedas, um limite de mercado elevado é um sinal de que uma criptomoeda permanece relativamente estável em um mercado, de outra forma, volátil. Este sinal de estabilidade também indica que muitos investidores em criptomoedas estão dispostos a investir no mercado.

Você pode chegar à limite de mercado de uma criptomoeda multiplicando o preço atual de uma única moeda pela quantidade total de moedas em circulação.

Limite de mercado = número total de moedas em circulação x preço atual do token

Na prática, o preço de um único token ETH é de $1461,14, com um total de 122.373.866 moedas ETH em circulação. O limite de mercado da Ethereum é de aproximadamente $178.805.350.567.

A diferença mais significativa entre a limitação de mercado totalmente diluída e a limitação de mercado é que elas apresentam imagens diferentes. Enquanto a limitação de mercado fornece uma estimativa da valorização atual de uma moeda, a limitação de mercado totalmente diluída oferece uma visão de como a moeda poderia ser valorizada quando todas as suas moedas estiverem em circulação. Além disso, a limitação de mercado totalmente diluída não leva em conta o crescimento de uma criptomoeda. É uma mera representação factual de como seria o valor de uma criptomoeda uma vez que haja um aumento na oferta. Onde há um aumento na oferta, isso desencadeia a inflação de tokens e faz com que o preço da moeda caia.

No entanto, criptomoedas como Bitcoin e Ethereumintroduzir mecanismos para combater a inflação de tokens. Enquanto o Bitcoin tem um mecanismo de halving, o Ethereum opta pelo mecanismo de queima de tokens.

Exemplo: Limite de mercado totalmente diluído do Bitcoin

Quais são as Implicações de um Limite de mercado Totalmente Diluído?

Agora que você sabe o que é uma limite de mercado totalmente diluído, o próximo passo é entender onde a informação se encaixa e como utilizar a métrica ao tomar decisões de investimento. A limite de mercado totalmente diluído, por si só, apresenta apenas uma estimativa aproximada do desempenho de uma criptomoeda no futuro. No entanto, em comparação com a limite de mercado atual da moeda, questões como tokenomics inflacionárias vêm à tona.

Primeiro, onde a diferença entre a limite de mercado e a limite de mercado totalmente diluído é alta, geralmente mostra que haverá muita pressão inflacionária sobre o preço da moeda à medida que a oferta aumenta. Uma alta diferença também é uma indicação de que uma moeda está atualmente supervalorizada. Um aumento na oferta certamente reduzirá o preço da moeda, a menos que haja uma alta demanda. Um exemplo clássico de um projeto que implementou esquemas de preços inflacionários e falhou é o token play to earn Try Hards (TRY). Apesar de ter vendido até 36% do seu fornecimento total na venda de lançamento, o preço do TRY caiu 99,74%, e a sua pontuação ROI é negativa e próxima de -100%.

E quanto quando a limite de mercado totalmente diluído e a limite de mercado são quase iguais? Pouca ou nenhuma diferença entre as duas métricas muitas vezes mostra que a moeda está razoavelmente avaliada ou apenas ligeiramente subavaliada. Por exemplo, onde uma criptomoeda tem uma limite de mercado totalmente diluído de $ 10 milhões e uma limite de mercado de $ 9,5 milhões, sugere-se que a moeda está razoavelmente avaliada. O Ethereum é uma dessas moedas. Embora o Ethereum tenha uma oferta ilimitada, combate a inflação de tokens com seu mecanismo de queima de tokens. Essencialmente, à medida que mais e mais tokens ETH são usados, o equilíbrio é alcançado removendo uma parte dos tokens ETH e enviando-os para uma carteira irrecuperável, onde não podem ser usados.

Finalmente, onde há uma diferença entre o limite de mercado e o limite de mercado totalmente diluído, mas é baixa, indica que a inflação teria pouco ou nenhum efeito sobre o preço da moeda. Isso também significa que a moeda está subvalorizada, com espaço para crescimento a longo prazo.

O FDV é um Métrico Fiável para a Valoração de Criptomoedas?

A limitação de mercado totalmente diluída é uma métrica significativa para determinar o desempenho de uma criptomoeda a longo prazo. É um fator a considerar ao tomar decisões de investimento a longo prazo. Comparar a limitação de mercado e a limitação de mercado totalmente diluída pode mostrar se uma criptomoeda é um investimento que vale a pena.

No entanto, é importante notar que a limitação de mercado totalmente diluída não fornece uma previsão precisa do desempenho de uma moeda. Para tomar decisões mais informadas, você deve considerar a tokenomics da moeda. Fatores a considerar incluem:

• O cronograma para o lançamento das futuras moedas;
• A utilidade do token;
• Se outros fatores, como recompensas de staking, impactam a circulação.

Além disso, uma alta limitação de mercado totalmente diluída não é o único fator decisivo de uma criptomoeda. Em casos selecionados, uma criptomoeda com uma alta classificação FDV pode continuar a ter um bom desempenho, desde que a moeda permaneça em alta demanda. Pode ser útil também analisar o histórico de preços de uma moeda e entender se o projeto introduziu quaisquer mecanismos para combater a inflação, como o Bitcoin e o Ethereum. Por fim, o FDV é uma métrica útil, mas não é uma substituição infalível para uma pesquisa aprofundada.

Conclusão

O métric FDV de criptomoeda pode ser valioso para determinar se uma criptomoeda está sobrevalorizada. Uma alta avaliação totalmente diluída pode sugerir que a moeda pode ser negativamente afetada pela inflação no futuro. No entanto, é crucial lembrar que o limite de mercado totalmente diluído é apenas um aspecto a considerar. Outros fatores importantes, como histórico de preços, tendências da indústria e desenvolvimentos futuros do projeto, também devem ser considerados ao avaliar o potencial valor de uma criptomoeda.