Desaceleração da inflação e descongelamento da regulamentação: a macroeconomia dos EUA e a política de encriptação atingem um ponto de inflexão crucial
Esta semana, chegaram sinais decisivos das áreas da economia dos EUA e da regulamentação de ativos digitais. Os dados do CPI de maio, recentemente divulgados, foram surpreendentemente moderados, aliviando significativamente as preocupações do mercado em relação à rigidez da inflação, abrindo espaço para a imaginação sobre a mudança na política monetária da Reserva Federal (FED).
Ao mesmo tempo, o projeto de lei GENIUS obteve um avanço processual no Senado dos EUA, sinalizando que a regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos está passando de uma fase de ambiguidade para uma fase de clareza.
Sinal econômico: dados do IPC abaixo do esperado, expectativas de corte de juros aquecem
De acordo com dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA em 11 de junho, o IPC subiu 2,4% em termos homólogos em maio de 2025, abaixo das expectativas do mercado de 2,5% e ligeiramente acima dos 2,3% em abril; O IPC ajustado sazonalmente ficou em apenas 0,1% m/m, abaixo das expectativas de 0,2%. Mais surpreendentemente, o núcleo do IPC (que exclui a volatilidade dos preços dos alimentos e da energia) foi particularmente modesto, subindo 0,1% m/m, abaixo das expectativas de 0,3%, e em 2,8% a/a, também abaixo das expectativas do mercado de 2,9%. Este é o quarto mês consecutivo em que o núcleo do IPC é inferior ao esperado, indicando que a rigidez da inflação está a desvanecer-se gradualmente.
O mercado reagiu rápida e significativamente a estes dados. Os futuros do S&P 500 caíram para uma alta de 0,5% após os dados, e o rendimento do Tesouro de 10 anos recuou para 4,1%. Na plataforma X, os analistas geralmente acreditam que os dados dovish do CPI fornecem uma base para o Fed aliviar ainda mais a política monetária. Um economista conhecido postou no X: "Os dados do CPI de maio sugerem que a inflação está se aproximando constantemente da meta de 2%, e a probabilidade de um corte de juros do Fed em setembro subiu para 85%. "Embora as novas tarifas do governo Trump tenham levantado preocupações sobre o aumento da inflação, os dados de maio sugerem que o impacto de curto prazo das tarifas ainda está para ser sentido. Os preços dos alimentos caíram 0,1% em termos mensais, dos quais os preços dos ovos diminuíram e caíram 12,7% devido ao impacto da gripe aviária, que se tornou um fator-chave para derrubar o IPC.
No entanto, a taxa de variação anual do CPI núcleo de 2,8% ainda está acima da meta de 2% da Reserva Federal (FED), indicando que a pressão sobre os preços ainda não se dissipou completamente. Os analistas apontam que a Reserva Federal (FED) pode depender mais de indicadores como o PCE núcleo (índice de preços de gastos com consumo pessoal) nos próximos meses para decidir se acelerará o ritmo de cortes de juros no segundo semestre de 2025. O mercado espera amplamente que a Reserva Federal (FED) mantenha a taxa de juros atual inalterada na reunião de julho, mas a probabilidade de um corte de 25 pontos base em setembro aumentou significativamente.
Em resposta, Trump publicou nas redes sociais: "Os dados do CPI foram divulgados recentemente, e os números são muito bons! A Reserva Federal (FED) deveria reduzir as taxas de juros em 1%. Assim, os pagamentos de juros da dívida que vence serão muito menores. Isso é muito importante!"
Progresso regulatório: O projeto de lei "GENIUS" avança para a votação final, estrutura de conformidade para moedas estáveis em formação.
Entretanto, o Senado dos Estados Unidos fez progressos significativos na regulamentação de criptomoedas. Em 11 de junho, o Senado aprovou por 68 votos a 30 uma moção de encerramento (cloture) para o "Projeto de Lei GENIUS sobre Moedas Estáveis", abrindo oficialmente o debate em todo o Senado e pavimentando o caminho para uma votação final que pode ocorrer já no dia 16 de junho. O resultado da votação mostra um consenso raro entre os dois partidos sobre a regulamentação de moedas estáveis, com 16 senadores democratas cruzando as linhas partidárias para votar a favor, destacando o amplo apoio ao projeto.
O "Ato GENIUS" visa estabelecer uma estrutura regulatória clara para as stablecoins de pagamento atreladas ao dólar, definindo seu status legal e excluindo suas características como valores mobiliários ou mercadorias.
Os apoiantes do projeto de lei acreditam que esta estrutura irá injectar certeza no mercado de moedas estáveis, promovendo a sua ampla utilização no campo dos pagamentos, ao mesmo tempo que controla riscos financeiros potenciais. O presidente do Comité Bancário do Senado, Sherrod Brown, afirmou no X: "O projeto de lei GENIUS garantirá que o mercado de moedas estáveis se desenvolva de forma saudável sob uma forte regulamentação, evitando repetir o colapso das moedas estáveis algorítmicas de 2022."
Os opositores temem que os requisitos rigorosos do projeto de lei para os emissores possam limitar o espaço de inovação das pequenas e médias empresas e inclinar ainda mais o domínio do mercado em favor das grandes instituições financeiras.
Um usuário comentou: "Se a proposta for aprovada, o USDC e o USDT entrarão em uma nova era de conformidade, mas os pequenos players podem ser expulsos do mercado." Analistas esperam que, se a proposta for aprovada com sucesso, o mercado de stablecoins poderá passar por uma nova onda de consolidação no início de 2026, com emissores em conformidade ganhando mais confiança de investidores institucionais.
Análise e Perspectivas: O Futuro do Mercado sob um Avanço em Duas Frentes
A desaceleração dos dados de inflação e a clarificação da regulamentação das stablecoins pintam um quadro de otimismo e ordem. Os fatores macroeconômicos favoráveis devem injetar liquidez e confiança em mercados de risco, incluindo ativos digitais. Se a proposta de lei "GENIUS" for finalmente aprovada, isso marcará uma vantagem competitiva dos Estados Unidos na corrida global pela regulamentação de ativos digitais, proporcionando um forte respaldo regulatório para a expansão global das stablecoins em dólares, e poderá ter um impacto profundo sobre a regulamentação do MiCA da União Europeia e de outros principais mercados.
No entanto, o futuro não é totalmente promissor. A queda temporária da inflação pode ou não se transformar em uma tendência de longo prazo, ainda sujeita à incerteza das cadeias de suprimento globais e da geopolítica. Ao mesmo tempo, o projeto de lei GENIUS pode ainda passar por intensas disputas sobre detalhes como licenças estaduais e proteção ao consumidor antes da votação final. Para os investidores, isso significa que oportunidades e incertezas coexistem, e prestar atenção aos sinais de política da A Reserva Federal (FED) e às dinâmicas legislativas em Washington será a chave para captar o pulso do mercado nos próximos meses.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Desaceleração da inflação e descongelamento da regulamentação: a macroeconomia dos EUA e a política de encriptação atingem um ponto de inflexão crucial
Esta semana, chegaram sinais decisivos das áreas da economia dos EUA e da regulamentação de ativos digitais. Os dados do CPI de maio, recentemente divulgados, foram surpreendentemente moderados, aliviando significativamente as preocupações do mercado em relação à rigidez da inflação, abrindo espaço para a imaginação sobre a mudança na política monetária da Reserva Federal (FED).
Ao mesmo tempo, o projeto de lei GENIUS obteve um avanço processual no Senado dos EUA, sinalizando que a regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos está passando de uma fase de ambiguidade para uma fase de clareza.
Sinal econômico: dados do IPC abaixo do esperado, expectativas de corte de juros aquecem
De acordo com dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA em 11 de junho, o IPC subiu 2,4% em termos homólogos em maio de 2025, abaixo das expectativas do mercado de 2,5% e ligeiramente acima dos 2,3% em abril; O IPC ajustado sazonalmente ficou em apenas 0,1% m/m, abaixo das expectativas de 0,2%. Mais surpreendentemente, o núcleo do IPC (que exclui a volatilidade dos preços dos alimentos e da energia) foi particularmente modesto, subindo 0,1% m/m, abaixo das expectativas de 0,3%, e em 2,8% a/a, também abaixo das expectativas do mercado de 2,9%. Este é o quarto mês consecutivo em que o núcleo do IPC é inferior ao esperado, indicando que a rigidez da inflação está a desvanecer-se gradualmente.
O mercado reagiu rápida e significativamente a estes dados. Os futuros do S&P 500 caíram para uma alta de 0,5% após os dados, e o rendimento do Tesouro de 10 anos recuou para 4,1%. Na plataforma X, os analistas geralmente acreditam que os dados dovish do CPI fornecem uma base para o Fed aliviar ainda mais a política monetária. Um economista conhecido postou no X: "Os dados do CPI de maio sugerem que a inflação está se aproximando constantemente da meta de 2%, e a probabilidade de um corte de juros do Fed em setembro subiu para 85%. "Embora as novas tarifas do governo Trump tenham levantado preocupações sobre o aumento da inflação, os dados de maio sugerem que o impacto de curto prazo das tarifas ainda está para ser sentido. Os preços dos alimentos caíram 0,1% em termos mensais, dos quais os preços dos ovos diminuíram e caíram 12,7% devido ao impacto da gripe aviária, que se tornou um fator-chave para derrubar o IPC.
No entanto, a taxa de variação anual do CPI núcleo de 2,8% ainda está acima da meta de 2% da Reserva Federal (FED), indicando que a pressão sobre os preços ainda não se dissipou completamente. Os analistas apontam que a Reserva Federal (FED) pode depender mais de indicadores como o PCE núcleo (índice de preços de gastos com consumo pessoal) nos próximos meses para decidir se acelerará o ritmo de cortes de juros no segundo semestre de 2025. O mercado espera amplamente que a Reserva Federal (FED) mantenha a taxa de juros atual inalterada na reunião de julho, mas a probabilidade de um corte de 25 pontos base em setembro aumentou significativamente.
Em resposta, Trump publicou nas redes sociais: "Os dados do CPI foram divulgados recentemente, e os números são muito bons! A Reserva Federal (FED) deveria reduzir as taxas de juros em 1%. Assim, os pagamentos de juros da dívida que vence serão muito menores. Isso é muito importante!"
Progresso regulatório: O projeto de lei "GENIUS" avança para a votação final, estrutura de conformidade para moedas estáveis em formação.
Entretanto, o Senado dos Estados Unidos fez progressos significativos na regulamentação de criptomoedas. Em 11 de junho, o Senado aprovou por 68 votos a 30 uma moção de encerramento (cloture) para o "Projeto de Lei GENIUS sobre Moedas Estáveis", abrindo oficialmente o debate em todo o Senado e pavimentando o caminho para uma votação final que pode ocorrer já no dia 16 de junho. O resultado da votação mostra um consenso raro entre os dois partidos sobre a regulamentação de moedas estáveis, com 16 senadores democratas cruzando as linhas partidárias para votar a favor, destacando o amplo apoio ao projeto.
O "Ato GENIUS" visa estabelecer uma estrutura regulatória clara para as stablecoins de pagamento atreladas ao dólar, definindo seu status legal e excluindo suas características como valores mobiliários ou mercadorias.
Os apoiantes do projeto de lei acreditam que esta estrutura irá injectar certeza no mercado de moedas estáveis, promovendo a sua ampla utilização no campo dos pagamentos, ao mesmo tempo que controla riscos financeiros potenciais. O presidente do Comité Bancário do Senado, Sherrod Brown, afirmou no X: "O projeto de lei GENIUS garantirá que o mercado de moedas estáveis se desenvolva de forma saudável sob uma forte regulamentação, evitando repetir o colapso das moedas estáveis algorítmicas de 2022."
Os opositores temem que os requisitos rigorosos do projeto de lei para os emissores possam limitar o espaço de inovação das pequenas e médias empresas e inclinar ainda mais o domínio do mercado em favor das grandes instituições financeiras.
Um usuário comentou: "Se a proposta for aprovada, o USDC e o USDT entrarão em uma nova era de conformidade, mas os pequenos players podem ser expulsos do mercado." Analistas esperam que, se a proposta for aprovada com sucesso, o mercado de stablecoins poderá passar por uma nova onda de consolidação no início de 2026, com emissores em conformidade ganhando mais confiança de investidores institucionais.
Análise e Perspectivas: O Futuro do Mercado sob um Avanço em Duas Frentes
A desaceleração dos dados de inflação e a clarificação da regulamentação das stablecoins pintam um quadro de otimismo e ordem. Os fatores macroeconômicos favoráveis devem injetar liquidez e confiança em mercados de risco, incluindo ativos digitais. Se a proposta de lei "GENIUS" for finalmente aprovada, isso marcará uma vantagem competitiva dos Estados Unidos na corrida global pela regulamentação de ativos digitais, proporcionando um forte respaldo regulatório para a expansão global das stablecoins em dólares, e poderá ter um impacto profundo sobre a regulamentação do MiCA da União Europeia e de outros principais mercados.
No entanto, o futuro não é totalmente promissor. A queda temporária da inflação pode ou não se transformar em uma tendência de longo prazo, ainda sujeita à incerteza das cadeias de suprimento globais e da geopolítica. Ao mesmo tempo, o projeto de lei GENIUS pode ainda passar por intensas disputas sobre detalhes como licenças estaduais e proteção ao consumidor antes da votação final. Para os investidores, isso significa que oportunidades e incertezas coexistem, e prestar atenção aos sinais de política da A Reserva Federal (FED) e às dinâmicas legislativas em Washington será a chave para captar o pulso do mercado nos próximos meses.