Exemplo: Valor de mercado totalmente diluído do Bitcoin

Em 2025, a capitalização de mercado totalmente diluída do Bitcoin (FDV) fornece um exemplo prático dessa métrica de avaliação. Com o suprimento máximo limitado do Bitcoin de 21 milhões de moedas e aproximadamente 19,5 milhões de moedas atualmente em circulação, o cálculo do FDV demonstra o valor total teórico se todas as moedas estivessem disponíveis hoje.

Ao preço atual do Bitcoin de $65,500 (a partir de meados de 2025), o cálculo funciona da seguinte forma:

• Valor de mercado atual: 19,5 milhões BTC × $65.500 = $1,28 trilhões
• Valor de mercado totalmente diluído: 21 milhões de BTC × $65,500 = $1.38 trilhões

A diferença entre essas duas figuras (US$100 bilhões) representa o valor potencial do Bitcoin que ainda não foi minerado. Essa diferença relativamente pequena (aproximadamente 7,8%) entre o valor de mercado e o FDV indica a tokenomics madura do Bitcoin e a pressão inflacionária mínima, tornando-o um armazenamento de valor relativamente estável em comparação com muitas criptomoedas mais novas.

Os eventos de halving do Bitcoin, que ocorrem aproximadamente a cada quatro anos, sendo o mais recente em 2024, historicamente reduziram a nova oferta entrando em circulação, apoiando o preço do token. Esse mecanismo cria escassez, apesar de se aproximar da oferta totalmente diluída, demonstrando por que o FDV é apenas um fator na avaliação de criptomoedas.

Várias plataformas monitoram o FDV do Bitcoin juntamente com outras métricas para fornecer aos investidores dados de mercado abrangentes. A diferença relativamente pequena entre o valor de mercado do Bitcoin e o FDV é considerada um indicador positivo por muitos analistas, sugerindo que a criptomoeda tem um risco de inflação mínimo em comparação com projetos onde essa lacuna é substancialmente maior.

Para investidores que avaliam a proposta de valor de longo prazo do Bitcoin em 2025, a métrica FDV ajuda a contextualizar a escassez real do Bitcoin em comparação com sua oferta máxima teórica, apoiando decisões de investimento com dados quantificáveis.

Antes de tomar qualquer decisão de investimento, seja em criptomoedas ou ações, você deve faça sua própria pesquisa (DYOR). É essencial que você colete informações sobre o valor da moeda e o sucesso potencial que ela pode alcançar. Em comparação com as finanças tradicionais, há menos métricas para medir esses fatores na indústria de criptomoedas. Uma dessas métricas é o valor de mercado. O valor de mercado refere-se ao valor total de uma criptomoeda ao longo de um período de tempo. O valor de mercado é obtido multiplicando o preço da moeda pelo número de moedas em circulação. No entanto, a métrica de valor de mercado apresenta algumas limitações na estimativa do desempenho futuro de um ativo.

Outra métrica conhecida como valor de mercado totalmente diluído (FDV) é frequentemente considerada como uma solução para essa limitação. Em vez de considerar apenas as moedas em circulação, o valor de mercado totalmente diluído considera a oferta total da criptomoeda. Este artigo discute os fundamentos da métrica, como calcular o valor de mercado totalmente diluído de uma moeda e sua importância para os investidores em criptomoedas.

Qual é o Valor de mercado totalmente diluído?

A capitalização de mercado totalmente diluída ou avaliação totalmente diluída é um termo que se refere ao valor total de uma criptomoeda, assumindo que todo o seu fornecimento de tokens está em circulação. Na finança tradicional, a capitalização de mercado totalmente diluída considera todas as possíveis diluições que poderiam surgir de opções de ações, títulos conversíveis, warrants e outras fontes de conversão de capital.

O métrico reconheceu que as criptomoedas podem ter tokens pendentes que ainda não foram liberados para circulação. Esses tokens são frequentemente mantidos por equipes de desenvolvimento para serem lançados de acordo com um cronograma anunciado no lançamento. Após a liberação dessas moedas, o preço do token pode ser afetado negativamente.

O valor de mercado totalmente diluído assume, portanto, que todas as moedas foram liberadas e pinta uma imagem teórica do valor da moeda. O valor de mercado totalmente diluído não apresenta uma imagem final. Em vez disso, a avaliação de uma moeda depende mais das mudanças na oferta total ou de mecanismos de combate à inflação.

Como Calcular o Valor de Mercado Totalmente Diluído

Para calcular o valor de mercado totalmente diluído de uma criptomoeda, dois fatores devem ser considerados. Primeiro, a oferta máxima da moeda, e segundo, o preço atual de uma moeda. Assim:

FDV= oferta máxima de uma moeda x preço atual do token

Fonte: Yahoo Finance

Bitcoin, a principal criptomoeda, tem uma oferta circulante de 19.337.018 e uma oferta total de 21 milhões.

Ao calcular o FVD do Bitcoin, aplicaria a fórmula acima da seguinte forma:

21.000.000 x $28.204,75

O valor de mercado totalmente diluído do Bitcoin = $592,393,923,560

Valor de mercado vs. Valor de mercado totalmente diluído

Como mencionado anteriormente, o valor de mercado é a métrica mais comum para medir a popularidade e o sucesso de um ativo no mercado. No que diz respeito às criptomoedas, um alto valor de mercado é um sinal de que uma criptomoeda permanece relativamente estável em um mercado de outra forma volátil. Este sinal de estabilidade também indica que muitos investidores em criptomoedas estão dispostos a investir no mercado.

Você pode chegar ao valor de mercado de uma criptomoeda multiplicando o preço atual de uma única moeda pela quantidade total de moedas em circulação.

Valor de mercado = total de moedas em circulação x preço atual do token

Na prática, o preço de um único token ETH é de $1461.14, com um total de 122,373,866 moedas ETH em circulação. O valor de mercado do Ethereum é de aproximadamente $178,805,350,567.

A diferença mais significativa entre o valor de mercado totalmente diluído e o valor de mercado é que eles apresentam imagens diferentes. Enquanto o valor de mercado fornece uma estimativa da avaliação atual de uma moeda, o valor de mercado totalmente diluído oferece uma visão de como a moeda pode ser avaliada quando todas as suas moedas estão em circulação. Além disso, o valor de mercado totalmente diluído não leva em conta o crescimento de uma criptomoeda. É uma mera representação factual de como seria o valor de uma criptomoeda uma vez que haja um aumento na oferta. Onde há um aumento na oferta, isso aciona a inflação de tokens e faz o preço da moeda cair.

No entanto, criptomoedas como Bitcoin e Ethereum introduzir mecanismos para combater a inflação de tokens. Enquanto o Bitcoin tem um mecanismo de halving, o Ethereum opta pelo mecanismo de queima de tokens.

Exemplo: Valor de mercado totalmente diluído do Bitcoin

Quais são as implicações de um Valor de mercado totalmente diluído?

Agora que você sabe o que é um valor de mercado totalmente diluído, o próximo passo é entender onde as informações se encaixam e como utilizar a métrica ao tomar decisões de investimento. O valor de mercado totalmente diluído, por si só, apresenta apenas uma estimativa aproximada do desempenho de uma criptomoeda no futuro. No entanto, em comparação com o valor de mercado atual da moeda, questões como tokenomics inflacionárias vêm à tona.

Primeiro, onde a diferença entre o valor de mercado e o valor de mercado totalmente diluído é alta, geralmente mostra que haverá muita pressão inflacionária sobre o preço da moeda à medida que a oferta aumenta. Uma grande diferença também é um indicativo de que uma moeda está atualmente supervalorizada. Um aumento na oferta certamente fará com que o preço da moeda caia, a menos que esteja em alta demanda. Um exemplo clássico de um projeto que implementou esquemas de preços inflacionários e falhou é o token play to earn Try Hards (TRY). Apesar de ter vendido até 36% de sua oferta total na venda de lançamento, o preço do TRY caiu 99,74%, e sua pontuação de ROI é negativa e próxima de -100%.

E quanto quando o valor de mercado totalmente diluído e o valor de mercado são quase iguais? Pouca ou nenhuma diferença entre as duas métricas geralmente mostra que a moeda está razoavelmente avaliada ou apenas ligeiramente subavaliada. Por exemplo, quando uma criptomoeda tem um valor de mercado totalmente diluído de $ 10 milhões e um valor de mercado de $ 9,5 milhões, sugere-se que a moeda está razoavelmente avaliada. O Ethereum é uma dessas moedas. Embora o Ethereum tenha uma oferta ilimitada, ele combate a inflação de tokens com seu mecanismo de queima de tokens. Essencialmente, à medida que mais e mais tokens ETH são utilizados, o equilíbrio é alcançado removendo uma parte dos tokens ETH e enviando-os para uma carteira irrecuperável, onde não podem ser usados.

Finalmente, onde há uma diferença entre o valor de mercado e o valor de mercado totalmente diluído, mas é baixa, isso indica que a inflação teria pouco ou nenhum efeito sobre o preço da moeda. Isso também significa que a moeda está subvalorizada, com espaço para crescimento a longo prazo.

O FDV é uma Métrica Confiável para Avaliação de Criptomoedas?

O valor de mercado totalmente diluído é uma métrica significativa para determinar o desempenho de uma criptomoeda a longo prazo. É um fator a ser considerado ao tomar decisões de investimento a longo prazo. Comparar o valor de mercado e o valor de mercado totalmente diluído pode mostrar se uma criptomoeda é um investimento que vale a pena.

No entanto, é importante notar que o valor de mercado totalmente diluído não fornece uma previsão precisa do desempenho de uma moeda. Para tomar decisões mais informadas, você deve considerar a tokenomics da moeda. Fatores a serem considerados incluem:

• O cronograma para o lançamento das futuras moedas;
• A utilidade do token;
• Se outros fatores, como recompensas de staking, impactam a circulação.

Além disso, um alto valor de mercado totalmente diluído não é o fim de tudo, seja o que for, de uma criptomoeda. Em casos selecionados, uma criptomoeda com uma alta classificação FDV pode continuar a ter um bom desempenho, desde que a moeda permaneça em alta demanda. Pode ser útil também analisar a história de preços de uma moeda e entender se o projeto introduziu algum mecanismo para combater a inflação, como o Bitcoin e o Ethereum. Por fim, o FDV é uma métrica útil, mas não é uma substituição infalível para uma pesquisa aprofundada.

Conclusão

A métrica de FDV pode ser valiosa para determinar se uma criptomoeda está supervalorizada. Uma avaliação totalmente diluída alta pode sugerir que a moeda pode ser negativamente afetada pela inflação no futuro. No entanto, é crucial lembrar que o valor de mercado totalmente diluído é apenas um aspecto a ser considerado. Outros fatores importantes, como histórico de preços, tendências do setor e desenvolvimentos futuros do projeto, também devem ser considerados ao avaliar o potencial valor de uma criptomoeda.