Пример: Полная размытие рыночной капитализации Биткойна

В 2025 году полностью разводненная рыночная капитализация (FDV) Биткойна предоставляет практический пример этой оценочной метрики. С ограниченным максимальным предложением Биткойна в 21 миллион монет и приблизительно 19,5 миллиона монет в настоящее время в обращении, расчет FDV демонстрирует теоретическую общую стоимость, если все монеты были бы доступны сегодня.

На текущей цене Биткойна в $65,500 (на середину 2025 года) расчет выглядит следующим образом:

• Текущая Рыночная капитализация: 19.5 миллионов BTC × $65,500 = $1.28 триллионов
• Полная разводненная рыночная капитализация: 21 миллион BTC × $65,500 = $1.38 триллиона

Разница между этими двумя цифрами ($100 миллиардов) представляет собой потенциальную стоимость Биткойна, который еще не был добыт. Этот относительно небольшой разрыв (примерно 7,8%) между рыночной капитализацией и FDV указывает на зрелую токеномику Биткойна и минимальное инфляционное давление, что делает его относительно стабильным хранилищем стоимости по сравнению со многими новыми криптовалютами.

Халвинг биткойна, который происходит примерно каждые четыре года, с последним в 2024 году, исторически сокращал новое предложение, поступающее в обращение, поддерживая цену токена. Этот механизм создает дефицит, несмотря на приближение к полностью разведенной эмиссии, демонстрируя, почему FDV является лишь одним из факторов оценки криптовалют.

Разные платформы отслеживают FDV Биткойна наряду с другими метриками, чтобы предоставить инвесторам полные рыночные данные. Относительно небольшая разница между рыночной капитализацией Биткойна и FDV считается положительным индикатором многими аналитиками, что указывает на то, что у криптовалюты минимальный риск инфляции по сравнению с проектами, где этот разрыв существенно больше.

Для инвесторов, оценивающих долгосрочную ценность Биткойна в 2025 году, метрика FDV помогает контекстуализировать реальную дефицитность Биткойна по сравнению с его теоретическим максимальным предложением, поддерживая инвестиционные решения количественными данными.

Перед принятием любого инвестиционного решения, будь то в криптовалюты или акции, вы должны проведи собственное исследование (DYOR). Важно собрать информацию о стоимости монеты и потенциальном успехе, которого она может достичь. По сравнению с традиционными финансами в индустрии криптовалют существует меньше метрик для измерения этих факторов. Одной из таких метрик является рыночная капитализация или рыночная капитализация. Рыночная капитализация относится к общей стоимости криптовалюты за определенный период времени. Рыночная капитализация достигается путем умножения цены монеты на количество монет в обращении. Однако метрика рыночной капитализации имеет некоторые ограничения при оценке будущей производительности актива.

Еще одна метрика, известная как полная разбавленная рыночная капитализация (FDV), часто рассматривается как решение для этого ограничения. Вместо того чтобы учитывать только монеты в обращении, полная разбавленная рыночная капитализация учитывает общий объем криптовалюты. Эта статья обсуждает основы метрики, как рассчитать полную разбавленную рыночную капитализацию монеты и ее важность для инвесторов в криптовалюту.

Что такое Рыночная капитализация при полной разводнении?

Полностью разводненная рыночная капитализация или полностью разводненная оценка — это термин, который относится к общей стоимости криптовалюты, предполагая, что весь выпуск токенов находится в обращении. В традиционных финансах полностью разводненная рыночная капитализация учитывает все возможные разводнения, которые могут возникнуть из опционов на акции, конвертируемых облигаций, варрантов и других источников конверсии капитала.

Метрика признала, что криптовалюты могут иметь невыпущенные токены, которые еще не введены в обращение. Эти токены часто удерживаются командами разработчиков, чтобы быть выпущенными в соответствии с графиком, объявленным при запуске. После выпуска этих монет цена токена может быть негативно затронута.

Таким образом, полностью разведенная рыночная капитализация предполагает, что все монеты были выпущены, и рисует теоретическую картину стоимости монеты. Полностью разведенная рыночная капитализация не представляет окончательную картину. Вместо этого оценка монеты больше зависит от изменений в общем предложении или механизмов борьбы с инфляцией.

Как рассчитать полностью разведенный рыночная капитализация

Чтобы рассчитать полностью разведённую рыночную капитализацию криптовалюты, необходимо учитывать два фактора. Во-первых, максимальное предложение монеты, и, во-вторых, текущую цену монеты. Таким образом:

FDV= максимальное предложение монеты x текущая цена токена

Источник: Yahoo Finance

Биткойн, главная криптовалюта, имеет обращающуюся эмиссию в 19 337 018 и общую эмиссию в 21 миллион.

При расчете FDV Биткойна следует применить формулу выше следующим образом:

21,000,000 x $28,204.75

Полная рыночная капитализация биткойна = $592,393,923,560

Рыночная капитализация против полностью разведенной рыночной капитализации

Как упоминалось ранее, Рыночная капитализация является более распространенным показателем для измерения популярности и успеха актива на рынке. Когда речь идет о криптовалютах, высокая Рыночная капитализация является признаком того, что криптовалюта остается относительно стабильной на в противном случае волатильном рынке. Этот признак стабильности также указывает на то, что многие криптоинвесторы готовы инвестировать в рынок.

Вы можете определить рыночную капитализацию криптовалюты, умножив текущую цену одной монеты на общее количество монет в обращении.

Рыночная капитализация = общее количество обращающихся монет x текущая цена токена

На практике цена одного токена ETH составляет $1461.14, с общим количеством 122,373,866 ETH монет в обращении. Рыночная капитализация Ethereum составляет примерно $178,805,350,567.

Наиболее значительная разница между полностью разводненной рыночной капитализацией и рыночной капитализацией заключается в том, что они представляют собой разные картины. В то время как рыночная капитализация предоставляет оценку текущей стоимости монеты, полностью разводненная рыночная капитализация дает представление о том, как может быть оценена монета, когда все ее монеты находятся в обращении. Более того, полностью разводненная рыночная капитализация не учитывает рост криптовалюты. Это всего лишь фактическое представление о том, как будет выглядеть стоимость криптовалюты, когда произойдет увеличение предложения. Когда происходит увеличение предложения, это вызывает инфляцию токенов и приводит к снижению цены монеты.

Однако такие криптовалюты как Биткойн и Эфириумвнедрить механизмы для борьбы с инфляцией токенов. В то время как у Биткойна есть механизм халвинга, Эфириум выбирает механизм сжигания токенов.

Пример: Полная разводнённая Рыночная капитализация Биткойна

Каковы последствия полной разбавленной рыночной капитализации?

Теперь, когда вы знаете, что такое полностью разведенная рыночная капитализация, следующим шагом является понимание того, где эта информация вписывается и как использовать этот показатель при принятии инвестиционных решений. Полностью разведенная рыночная капитализация сама по себе представляет лишь грубую оценку производительности криптовалюты в будущем. Однако по сравнению с текущей рыночной капитализацией монеты возникают такие вопросы, как инфляционная токеномика.

Во-первых, когда разница между рыночной капитализацией и полностью разводненной рыночной капитализацией велика, это часто указывает на то, что на цену монеты будет оказывать значительное инфляционное давление по мере увеличения предложения. Высокая разница также является признаком того, что монета в настоящее время переоценена. Увеличение предложения, безусловно, приведет к снижению цены монеты, если на нее нет высокого спроса. Классическим примером проекта, который реализовал инфляционные схемы ценообразования и неудача - это токен для игры на заработок Try Hards (TRY). Несмотря на продажу до 36% от общего объема на начальной продаже, цена TRY упала на 99,74%, а его показатель ROI отрицательный и близок к -100%.

Что происходит, когда полностью разведенная рыночная капитализация и рыночная капитализация почти равны? Небольшая или отсутствующая разница между двумя показателями часто показывает, что монета справедливо оценена или лишь немного недооценена. Например, если у криптовалюты полностью разведенная рыночная капитализация составляет 10 миллионов долларов, а рыночная капитализация - 9,5 миллионов долларов, это может указывать на то, что монета справедливо оценена. Эфириум - одна из таких монет. Хотя у Эфириума нет ограничения по количеству, он борется с инфляцией токенов с помощью механизма сжигания токенов. По сути, по мере использования все большего количества токенов ETH достигается баланс за счет удаления части токенов ETH и отправки их в невозвратный кошелек, где они не могут быть использованы.

Наконец, когда существует разница между рыночной капитализацией и полностью разведенной рыночной капитализацией, но она невелика, это указывает на то, что инфляция окажет незначительное или никакого влияния на цену монеты. Это также означает, что монета недооценена и имеет потенциал для долгосрочного роста.

Является ли FDV надежным показателем для оценки криптовалют?

Полная разбавленная рыночная капитализация является значительным показателем для определения долгосрочной производительности криптовалюты. Это фактор, который следует учитывать при принятии долгосрочных инвестиционных решений. Сравнение рыночной капитализации и полной разбавленной рыночной капитализации может показать, стоит ли инвестировать в криптовалюту.

Однако важно отметить, что полностью разведенная рыночная капитализация не дает точного прогноза производительности монеты. Чтобы принимать более обоснованные решения, необходимо учитывать токеномику монеты. Факторы, которые следует учитывать, включают:

• График выпуска будущих монет;
• Утилита токена;
• Влияют ли другие факторы, такие как вознаграждения за стекинг, на циркуляцию.

Кроме того, высокая полностью размытная рыночная капитализация не является единственным и окончательным показателем криптовалюты. В некоторых случаях криптовалюта с высоким рейтингом FDV может продолжать хорошо работать, если спрос на монету остается высоким. Также может быть полезно проанализировать историю цен монеты и понять, внедрил ли проект какие-либо механизмы для борьбы с инфляцией, подобные Bitcoin и Ethereum. Наконец, FDV является полезным показателем, но не является надежной заменой для тщательного исследования.

Заключение

Метрика FDV может быть полезной для определения, переоценена ли криптовалюта. Высокая полная размытая оценка может указывать на то, что монета может быть негативно затронута инфляцией в будущем. Однако важно помнить, что полная размытая рыночная капитализация — это лишь один из аспектов, которые нужно учитывать. Другие важные факторы, такие как история цен, тенденции в отрасли и будущие разработки проектов, также следует учитывать при оценке потенциальной стоимости криптовалюты.