2025年のPuffer Financeに関する最新情報

Puffer Financeエコシステムは、過去1年で大きく進化し、Ethereum流動性ステーキング市場における地位を固めました。最近の開発は、プロトコルの能力を拡大し、ユーザーセキュリティ機能を強化することに焦点を当てています。

プロトコルパフォーマンスの向上

Puffer Financeは、いくつかの技術的な改善を通じて、流動性再ステーキングプロトコルを最適化しました:

• バリデーターネットワークの容量が増加し、現在5,000以上のアクティブノードオペレーターをサポートしています
• SGXエンクレーブセキュリティが向上した強化されたセキュアサイナー実装
• pufETHのミント作業にかかるガスコストを約30%削減しました
• シームレスな再ステーキング操作のための拡張されたEigenLayer統合機能

主要指標 (2025年第1四半期)

ガバナンスの進展

Puffer Finance DAOは完全に立ち上がり、プロトコルの管理をトークン保有者に移行しました。重要なガバナンスの成果には以下が含まれます:

• プロトコルパラメータ調整のためのオンチェーン投票メカニズムの実装
• 提案提出要件の導入（最低50,000 pufETHトークン）
• 専門委員会を持つ多層的なガバナンスフレームワークの設立
• 透明な財務管理プロセスの展開

拡張されたエコシステム統合

Puffer FinanceはDeFiの分野で戦略的パートナーシップを確立しました:

• 主要な貸出プラットフォームとの統合により、pufETHを担保として利用可能
• 競争力のある報酬を持つ分散型取引所の新しい流動性プール
• Layer 2ネットワーク上でpufETH流動性をサポートするクロスチェーンブリッジソリューション
• ウォレットプロバイダーとのコラボレーションによる簡素化されたステーキング体験

セキュリティ強化

著名なブロックチェーンセキュリティ企業による包括的なセキュリティ監査を受けて、Pufferは以下を実施しました:

• パフォーマンスが向上した高度なアンチスラッシングメカニズム
• 追加のバリデーター検証レイヤーを備えた強化型RAVeシステム
• 重要なプロトコル操作のためのマルチシグネチャ制御
• バリデーターのパフォーマンスの自動監視およびアラートシステム

2025年までのPuffer Financeの急成長は、安全でアクセス可能なステーキングソリューションに対する需要の高まりを示しています。ノードオペレーターの参入障壁を低下させる革新的なアプローチと強化されたセキュリティ機能を持つPufferは、Ethereumステーキングの風景を再構築し、ユーザーにネットワークコンセンサスに参加する柔軟なオプションを提供しつつ、pufETHトークンを通じて流動性を維持しています。

Puffer Financeとは何ですか？

Puffer Financeプロジェクトは、Eigen Layer上に構築された分散型流動性再ステーキングプロトコルです。このプロジェクトは、EthereumのProof of Stakeの伝統的なステーキングメカニズムと報酬を改善するために作られています。

ネイティブ流動性再ステーキング（LRT）プロトコルとして、ユーザーは流動性を提供し、自身のETHをステークして、Pufferの流動性再ステーキングトークンであるpufETHを取得することができます。これにより、PoSブロックチェーンのセキュリティを提供しつつ、ステーキング期間が経過するのを待つことなく、取得した資産を自由に取引または使用する機会を提供します。

それはまた、ユーザーがそのバリデーターチケット機能を通じてEthereum上でノードを操作することを可能にします。Ethereumブロックチェーンは、バリデーターがバリデーターの特典にアクセスするために32 ETHをステークすることを要求します。Puffer Financeプロジェクトはこの制限を回避し、ユーザーがわずか2 ETHをステークすることでバリデーターになることを可能にします。

これは、そのアンチスラッシング技術、セキュアサイナー、およびインフラストラクチャのRAVeコンポーネントを使用して達成されます。このプロジェクトは、32 ETHを用意できない個々の参加者にとって、在宅ステーキングをより手軽で安全にすることを目指しています。

パファーファイナンスの歴史

Puffer Financeプロジェクトは2022年に650,000ドルのプレシード資金調達ラウンドを開始しました。この資金調達ラウンドは2022年6月1日に終了し、ジャンプキャピタルがリード投資家となりました。2022年11月1日までに、Puffer FinanceプロジェクトはEthereum Foundationから120,000ドルの助成金を受けました。

次の資金調達ラウンドは2023年8月9日に行われ、投資家から550万ドルのシード資金を確保しました。このシード資金調達ラウンドの参加者は、LemniscapとFactionが主導し、Animoca Brands、SNZ Holding、Brevan Howard Digitalなどの他の参加者も参加しました。

2023年12月、Puffer FinanceのCTO兼共同創設者であるジェイソン・ヴラネクは、イスタンブールで開催されたRestaking DevconnectサミットでPufferデモを発表しました。このプレゼンテーションでは、プラットフォームのコアコンポーネントと独自のユースケースが強調されました。

コアコンポーネント

セキュアサイナー

ソース: パファーファイナンスホワイトペーパー

Pufferプロジェクトの主要なコンポーネントの1つは、セキュアサイナーです。これは、EthereumのPoSのバリデーターが契約をリモートで署名することを可能にするツールであり、スラッシャブルな違反から保護します。セキュアサイナーは、Occlum LibOSフレームワークを介してIntel SGX上で動作し、SGXの暗号化メモリを使用してバリデーターキーを保護します。

インテルのSGXエンクレーブは、契約署名などの操作中にキーのような機密コンポーネントを管理するための安全な環境を作る信頼できる実行環境（TEE）です。エンクレーブ内で実行されるコードは隔離されており、改ざんから保護され、システムが完全に侵害された場合でもキーの安全が確保されます。

バリデーターが直面するもう一つのペナルティは、不正行為や二重署名です。セキュアサイナーは、二重署名を防ぐためのチェックを強制し、以前に署名されたブロックの整合性を保護されたデータベースを維持し、次の署名操作まで鍵を静止状態に保つことでこれに対処します。

リモート認証検証 (RAVe)

リモート認証検証（RAVe）は、セキュアサイナーのSGXインフラストラクチャをサポートするために設計された一連の契約です。主な機能は二つあります。一つ目は、セキュアサイナーのエンクレーブとブロックチェーンとの間に安全な接続を促進することです。二つ目の機能は、Intel SGXリモート認証レポートを検証することです。

二つの機能を組み合わせることで、エンクレーブは機密情報を危険にさらすことなく、ブロックチェーンに対してそのアイデンティティと正当性を証明することができます。RAVeの機能により、許可なしのパファープールを作成し、運営することが可能になります。

Puffer Poolに参加しようとするノードは、RAVeを使用して、安全な署名者エンクレーブが稼働していることを証明します。プールへの入場中、ノードの安全な署名者エンクレーブはRA証拠を生成し、これにはバリデーターの公開鍵が含まれます。RAVeはこの報告を検証し、ブロックチェーンに証拠として記録する鍵を抽出します。

このプロセスは、鍵が安全なエンクレーブ内で生成されることを保証し、漏洩のリスクを最小限に抑えます。

パファーエコシステムの特徴：パファープロトコル、ノードオペレーター（NoOps）およびガーディアン

パファープロトコル

ソース: パファーファイナンスホワイトペーパー

Pufferプロトコルは、ユーザーが少ない資本投資でバリデーターの利益を享受できるようにするPufferプロジェクトの主要なプロトコルです。これには、ステーカー、ノードオペレーター、リステーカーオペレーターの3つの主要なコンポーネントが含まれています。

Pufferプロトコルの初期設計は、再ステーキング機能のないPoSバリデーションに焦点を当てています。時間が経つにつれて、初期のリスクフリーな運用は、再ステーキングオペレーターを特徴とする新しいモジュールに置き換わるでしょう。このプロトコルでは、ユーザーがETHを預け入れ、Pufferプールスマートコントラクトを使用してpufETHをミントすることができます。

このステークされたETHは、バリデーターのチケットと再ステーキングからの報酬により増加することが期待されています。十分なトークンが存在する場合、ユーザーはpufETHトークンを使用してPufferボールトからステークされたETHを取り戻すことができます。Puffer Financeプロジェクトは、PoS報酬、再ステーキング報酬、およびバリデーターのチケットを使用して、他の再ステーキングプロジェクトよりも多くの報酬を発行することができます。

Pufferプロトコルは、PoSブロックチェーンのスケーラビリティを向上させるために構築された分散型構造であるEigenプロジェクトに基づいています。EigenPodをコンテナとして使用することで、ユーザーのステーキングアセットをネイティブチェーン上に保持するネイティブ流動性ステーキング機能を提供します。

パファープロジェクトは、EigenPod機能を利用してユーザー資産をステークし、バリデーターのコンセンサス報酬を蓄積します。これらの報酬はモジュールのEigenPod内に保存され、いつでも引き出すことができます。

ノードオペレーター (NoOps)

ソース: パファーファイナンスウェブサイト

ノードオペレーターはPufferプロジェクトの日常業務を保証し、ブロックチェーン台帳の保存、トランザクションの検証、およびセキュアサイナーの運営を担当しています。

これらのノードオペレーターはプロジェクトのコンセンサスメカニズムに参加し、バリデーターチケットと共に1 ETHをロックする必要があります。その代わりに、彼らはバリデーターノードを運営することに関連する特権とPoS報酬を得ることができますが、バリデーターチケットが無くなるまでです。

バリデーターチケットは、ETHトークンの一定量を預けることでミントされるERC-20トークンです。これによりノードオペレーターはバリデーターを運営する権利を得ることができ、チケット購入の収益はpufETHトークンの保有者の間で分配されます。チケットの価格はバリデーターを運営することによる期待される日々の収益に基づいて設定されており、購入を促進するための割引があります。

ノードオペレーターがプロジェクトを退出したい場合、彼らは自分のバリデーターがブロックチェーン上でもはや稼働していないことを証明しなければなりません。その後、彼らの報酬とペナルティが彼らがステークした資産に対して集計され、残高がETHトークンとして返されます。発生したすべてのペナルティと控除は、悪意のあるノードオペレーターからネットワークとステーカーを保護するためにpufETHトークンとして焼却されます。

Puff Financeプロジェクトの守護者たちは、これらすべてを監視しています。

ガーディアンズ

ガーディアンは、Ethereumの価値観に沿ったPufferコミュニティの尊敬されるメンバーのグループです。これらの個人は、プロジェクトの分散型の性質を強化する手助けをし、自らの評判を活用してブロックチェーンを守り、その成功を確保します。

ガーディアンは、pufETHトークンを支えるETHの量と準備金の証明を報告する責任があります。このプロジェクトは、信頼のないゼロ知識証明メカニズムを使用してEIP-4788を導入することで、このタスクを自動化することを目指しています。ガーディアンは、バリデーターのチケットを持っていない場合やPufferの規定に違反した場合など、特定の条件下でバリデーターを排除する責任もあります。

pufETHトークンとは何ですか？

pufETHトークンは、ユーザーがステーキング、ノードの運営、およびETH資産の再ステーキングを行うことを可能にするPuffer Financeプロジェクトのネイティブトークンです。

トークンはプロトコルに預けられたステーキング資産を表し、ユーザーに追加の利回りとノードオペレーターに対するバリデーター特権という追加の利点があります。

ETHまたはstETHが預け入れられたときに鋳造されるトークンとして、最大供給量はありませんが、総供給量は223k pufETH、流通供給量は148k pufETHです。

pufETHは良い投資ですか？

従来のステーキングとは異なり、資産をロックして報酬を得るのではなく、pufETHトークンはユーザーが資産をロックし、同じ資産を他のDeFiプロジェクトで利用しながら、初期資産をロックすることで報酬を得ることを可能にします。

ノードオペレーターにとって、32 ETHの要件を回避し、32 ETHをステークしたEthereumバリデーターと同じ報酬を享受できるようにします。

Puffer Financeプロジェクトは、特に完全に機能するDAO（分散型自律組織）への移行において開発が進行中です。ガバナンスインフラが完全に整備されると、ユーザーはPufferプロジェクトの将来を決定できるようになります。

リスク分析

利点

Puffer Financeプロジェクトは、pufETHトークンを通じて流動的なステーキングを提供し、参加者がDeFi活動に参加するためのリターンを得ることを可能にします。これらの機能をネイティブの流動的再ステーキングと組み合わせることで、参加者の収益能力が向上します。

安全な署名とRAVe機能により、ユーザーは許可のないプールに参加しながら、ユーザーとバリデーターのセキュリティを強化できます。

それはまた、ステーキングされた資金を失うリスクを減少させるアンチスラッシング機能を通じて、バリデーターを保護します。セキュアサイナー機能を使用することで、プロジェクトは署名エラーを防ぐためにバリデーターキーを休止状態で保護し、エンクレーブ内で以前に署名されたブロックのデータベースを維持します。

これらすべては、収益能力の向上と相まって、プロジェクトを潜在的なユーザーにとって魅力的にします。

欠点

プロジェクトには強みがありますが、市場では比較的新しいため、その長期的な持続可能性について疑問を持つことになります。まだ発展途上です。

このプロジェクトは経験豊富なステイカーには簡単ですが、エンクレーブ、リモート認証、および基盤となるプロトコルを理解するには技術的な知識が必要であり、それが潜在的な投資家を怖がらせる可能性があります。

最後に、エンクレーブは、サードパーティ技術であるIntelのSGXエンクレーブに依存して動作しており、これは一部のユーザーにとって制限と見なされる可能性があります。

課題

安全な署名者とETHステーキングに対する認知度は制限要因であり、ユーザーは資産を長期的にステーキングすることによる固有のリスクを避けます。

パファー・プロジェクトは有望な兆しを示していますが、発展途上の暗号通貨市場のボラティリティに直面しています。もう一つの大きな課題は、暗号通貨を取り巻く規制の枠組みと今後の規制の不確実性です。

競争分析

PufferとEtherfiはEthereum上のステーキングプロジェクトですが、アプローチが異なります。

Pufferプロジェクトは、Ethereum自体のネイティブステーキング能力を活用したネイティブな流動性再ステーキングプラットフォームです。Etherfiは、より伝統的なステーキングアプローチを使用しており、ステーカーに他のDeFiプロジェクトで使用するためのトークンを発行します。これにより、ステーカーが得られる報酬と成長の可能性が制限されます。

もう一つの違いは、セキュリティへのアプローチです。PufferはTEEsを利用してバリデーターキーのセキュリティを強化し、スラッシングリスクを減少させます。Etherfiは標準的なスマートコントラクト監査に依存しており、バリデーターキーの分離レベルは同じではありません。

最後に、Pufferプロジェクトは独自のバリデーターチケット機能を使用して、ノードオペレーターがEthereumでバリデーターになることを可能にします。Etherfiは、バリデーターノードを運営するステーキングプロバイダーと提携し、バリデーター報酬を享受します。

pufETHをどのように所有できますか？

ユーザーは、pufETHトークンを所有し、Pufferエコシステムの一部になるための簡単なプロセスに従うことができます。

ウォレットを設定する

pufETHトークンを所有するには、ユーザーはPuffer FinanceプラットフォームでETHまたはstETHをステーキングするか、分散型取引所でトークンを購入する必要があります。これは、次のように行うことができます。Gate.io web3ウォレット。

pufETHトークンを利用する

ユーザーがpufETHトークンを取得した後、ステーキング、再ステーキング、バリデーターの運用、ガバナンスへの参加を通じて、パッシブ報酬を得るためにパファーエコシステムを探求することができます。

pufETHに対して行動を起こす

ユーザーはpufETHトークンを取引できますここ.