概要

• BTCは$111,000を上回ることに繰り返し失敗し、高値圏での統合状態に留まっています。
• オルトコインは高値付近で調整を見せました。以前人気のあったセクター、例えばAIエージェント、ミーム、DeFiは一般的に後退しました。
• イーサリアム財団は新しい財政政策を発表し、今後5年間で年間運営費を5%に削減することを目指しています。
• 米国SECはカナリアスポットSUI ETF申請に関する決定を遅延させた。
• Rails、Avantis、3Janeなどのプロジェクトが今週、数百万から数千万ドルの資金調達を完了しました。
• Gate Launchpoolは、合計2400万SOPHのエアドロップ量でSOPHサブスクリプションを開始しました。

市場概要

マーケットコメント

• BTC — 最近、BTCの価格はレンジ内での動きが続いており、$111,000の重要な抵抗を突破することに繰り返し失敗しています。ETFへの純流入が続いているにもかかわらず、上昇の勢いは制限されています。いくつかの突破を試みた後、価格は一貫して後退しており、高値での明確な統合の兆候が見られます。抵抗レベルは$111,000のままで、サポートは$104,500-$107,000の間にあります。全体として、ETFの流入と短期的な売り圧力が近い将来BTCをレンジ内の取引にとどまらせる可能性があり、強い上昇の動きがないため慎重なトーンが支配しています。
• ETH — ETHは相対的な回復力を示し、$2,700のラインを維持しようと苦戦していますが、何度も反発し、$2,300〜$2,700の範囲内で取引されています。ETH/BTC比率は若干変動し、約0.025であり、市場シェアは約9.4%で安定しています。ETHのETFは大幅な純流入を見ており（過去2週間で合計$744百万）、これが価格をサポートしていますが、これまでのところ大きなブレイクアウトには至っていません。もしETHが$2,700以上を維持できれば、さらなる回復が可能ですが、今のところ価格の動きは不安定です。
• アルトコイン — アルトコイン市場はボラティリティが高く、混合した結果を示し、強いセクター全体のストーリーが欠けています。アルトコインシーズンインデックスは高値から下落し、現在は20〜25の間にあり、セクターの勢いが衰えていることを示しています。HYPEのような一部の通貨は一時的に利益を上げましたが、ほとんどが短期的な調整圧力を受けています。市場のセンチメントは合理的であり、短期的には高値付近でさらなる差別化と調整が進む可能性が高いです。
• 先物 — 5月末に10日間の純流入の連続が終了した後、BTC ETFは今週再び純流入を見ましたが、価格への影響は限られています。ETH ETFは引き続き大規模な日々の純流入を受けており、これはETHにとって助けとなりますが、支配的な市場トレンドはまだ現れていません。
• マクロデータ — 世界的なマクロ不確実性が続いており、米国および欧州の貿易政策による慎重さと楽観主義の間で感情が変化しています。金価格はわずかに変動しました。資本の回転が速くなることで、短期的には金融市場におけるボラティリティが続くことを意味します。
• ステーブルコイン — トータルステーブルコイン市場の時価総額は1.01%増加し、2497億ドルに達し、オフエクスチェンジ資本のさらなる流入がありました。
• ガス料金 — 市場全体の活動が回復する中、Ethereumのオンチェーン取引が再び増加しています。6月5日時点で、平均日次ガス料金は0.723 Gweiでした。

トレンドセクター

今週、ビットコインは高価格帯での統合が進んでおり、一方でアルトコインは混合傾向で、下落銘柄が上昇銘柄よりも多くなっています。Coingeckoによると、AIエージェント、ミーム、DeFiなどの人気セクターは notable corrections を経験し、それぞれ7日間で約13.7%、8.7%、5.4%の下落を記録しました。これらのセクターの下落は、最近のラリー後の市場調整を反映しており、センチメントは慎重にシフトし、高値での利益確定行動がより明確になっています。

AIエージェント

AIエージェントセクターは、暗号における新興の急成長分野であり、AI技術とブロックチェーンを組み合わせて、よりスマートで効率的な取引と自動化を目指しています。これには、AI駆動の市場予測、リスク管理、アービトラージ、DeFiプロトコルの自動ガバナンスが含まれます。データ処理と迅速な実行により、AIエージェントは高いボラティリティの時期に機関投資家と個人投資家の両方の関心を引きつけます。— このセクターは過去1週間で13.7%減少しましたが、GIZA、VIVI、GLORIAのようなトークンは際立っています。

ミーム

ミームセクターは、ユーモア、文化、強いコミュニティ参加によって特徴づけられ、暗号の中で最も活気があり目を引く分野の一つです。インターネットミーム文化とブロックチェーンを組み合わせたミームトークンは、ソーシャルメディアやコミュニティの取り組みによってしばしばウイルス的に採用され、高いボラティリティと投機で小口投資家を惹きつけます。 — このセクターは過去1週間で8.7%下落しましたが、BOB、CAR、KEKIUSのような通貨は顕著なパフォーマンスを示しました。

DeFi

DeFi（分散型金融）は、ノンカストディアルの貸付、取引、利回り、そしてデリバティブをスマートコントラクトを通じて提供する最も革新的で影響力のある分野の一つであり続けています。その高い利回りの可能性とオープンさにより、DeFiは世界中の投資家を引き寄せ続けています。— このセクターは過去1週間で5.4％減少し、元リーダーであるCRV、BERA、COWが顕著に後退しました。

今週の焦点

米国SECがカナリアスポットSUI ETF申請に関する決定を遅延

2025年4月8日、カナリアキャピタルはSECにS-1登録声明を提出し、SuiブロックチェーンのSUIトークンを追跡するスポットETFの立ち上げを目指しています。このETFは、CoinDesk Indices, Inc.のSUI価格を基準NAVとして、実物のSUIトークンを保有する計画です。2025年6月5日の最新情報によると、SECはカナリアSUIスポットETF申請に対する回答を遅らせることを決定しました。元の決定日（2025年6月5日）は延期され、最終期限は2026年1月18日（すなわち240日の最大審査期間）です。

延期された決定は、LitecoinおよびEthereumの現物ETF申請に対する以前のSECの遅延に似ており、SECによって必要とされるリスク評価と影響分析の延長を反映しています。SUIは強力なエコシステムのネイティブトークンとして、将来の承認に対する希望を提供しますが、遅延はアルトコイン現物ETFがBitcoinよりも長く、より複雑な承認経路に直面していることを浮き彫りにしています。この動きはSUIに短期的な不確実性を生む可能性がありますが、承認されれば、 substantial compliant capitalをもたらし、流動性と合法性を長期的に高めることになります。

イーサリアム財団が財政方針を発表：5年以内に年間支出目標5%

2025年6月5日、イーサリアム財団（EF）は公式ブログに新しい財政政策を発表し、イーサリアムエコシステムを強化し、「アプリケーションが正確にプログラムされた通りに動作し、ダウンタイム、検閲、詐欺、または第三者の干渉がない」という長期的なビジョンを支持するという核心的な使命を再確認しました。

EFは、2025年に15%の財政支出を目指して運営役割を段階的に縮小し、2.5年間の運転資金のために法定通貨の準備を保持します。5年間で、年間経費は5%に削減されます。財団は、必要に応じてETHを売却し、リターンを向上させるためにステーキング、レンディング、ステーブルコインを活用しながら、資産配分を動的に調整します。

EFのアプローチは、透明性を維持し、コミュニティの信頼を持続させながら、財務収益を最適化することを目指しています。革新とエコシステムの成長には利益がありますが、コミュニティはETHの販売からの市場圧力や進化する規制リスクに注意を払う必要があります。開発者は、長期的な機会のためにEFの四半期財務報告書と助成金プログラムを追跡することが奨励されています。

サークルのIPOは1株31ドル、評価額は69億ドルに達する

複数のメディア（CoinDeskを含む）は、ステーブルコイン発行者Circle Internet Groupが2025年6月4日にNYSEでティッカーCRCLの下でIPOの価格を付けたと報じています。オファリングは初期の価格帯（$24-26）を上回り、11億ドルを調達し、企業価値は62億ドルとなりました。高い需要により、売却された株式は2400万株から3400万株以上に拡大しました。

CircleはUSDC（1:1 USDに裏付けられたステーブルコイン）の発行者であり、先進的なブロックチェーン金融会社です。USDCは暗号取引、DeFi、国際送金で広く使用されており、現金と短期米国債によって完全に裏付けられています。

IPOは、暗号と伝統的な金融を結びつける重要なマイルストーンを示しており、ステーブルコインの主流化を示唆しています。Circleの69億ドルの評価額は、多くのフィンテック仲間を上回り、ブロックチェーン金融の成長可能性を浮き彫りにしています。進行中の技術アップグレード、本社移転、規制に前向きな動きは、USDCの拡大をさらに促進することが期待されています。

主要市場データのハイライト

ファルコンファイナンスのステーブルコイン供給が5億ドルを超えました

Falcon Financeは、その合成USD（USDf）の供給が5億ドルを超えたと発表しました。これは、完全な公開ローンチを前に需要が高まっているためです。現在のUSDf供給は5億2900万ドルを超え、TVLは5億8900万ドルです。

ユーザーは、BTC、ETH、またはステーブルコインを過剰担保することでUSDfをミントし、その後、資金調達率とクロスエクスチェンジスプレッドアービトラージから得られるほぼ10%のAPYで利息を生むsUSDfとしてステークすることができます。市場の噂によると、ガバナンストークンがもうすぐ登場し、ユーザーのエンゲージメントがさらに深まると予想されています。

Falconの利回りモデルは魅力的ですが、市場のボラティリティが低下するか競争が激化すると、収益性が縮小する可能性があります。さらに、米国の財務省証券のみを保有する可能性があるような、グローバルなステーブルコイン規制の進展は、Falconの多様な担保戦略に影響を与えるかもしれません。短期的には、Falconのコンプライアンスと高い利回りが公開ローンチ中の成長を促進するはずですが、長期的には、成功は規制の進展と複数のチェーンへの拡張に依存します。

上場企業トレジャーグローバルが1億ドルのデジタル資産準備計画を発表

6月5日、ナスダック上場のeコマースオペレーターTreasure Global（TGL）は、デジタルインフラストラクチャ戦略の一環として1億ドルのデジタル資産準備金イニシアチブを発表しました。この資本は、既存の株式取引からの5000万ドルと戦略的パートナーからの5000万ドルの合計1億ドルで構成され、ペースと市場の状況に応じてBTC、ETH、及び規制されたステーブルコインを取得するために段階的に配分されます。会社は、さらなる資金調達または資産配分のために補足の声明を提出する可能性があります。

この動きは、AIとブロックチェーンにおけるビジョンを示しており、MicroStrategyに似た前向きなデジタル資産配分戦略を持っています。ビットコインの長期的な潜在能力は株価と評価を上昇させ、より多くの投機的資金を引き付け、さらにはより伝統的な企業が暗号資産の準備を保有することを促すかもしれません。

Pump.fun: 60%以上のユーザーが損失; 10億ドルの資金調達でユニコーンステータスを目指す

Dune Analyticsによると、過去6ヶ月間において、memeトークンプラットフォームpump.funで10回以上の取引を行った約425.7万のアドレスのうち、60%以上が損失を出しています。それでも、一部のユーザーはかなりの利益を享受しており、最大の利益グループ（約916,500アドレス、または21.5%）は$0-$1,000を得ています。

Pump.fun、ミーム通貨ブームの鍵となる存在が、現在トークン販売を通じて10億ドルの資金調達を目指しており、評価額は最大40億ドルに達する見込みです。実現すれば、ユニコーンステータスを獲得することになります。このトークンは2週間後に上場すると噂されており、公開販売と私募の両方が行われる予定ですが、公式な確認はまだありません。

プラットフォームのデータは、ミーム通貨の高リスク/高リターンの性質を強調しています。主要なミームランチパッドとして、そのトークンのローンチは、現在の投機的なセンチメントの中で実施されれば、重要な流動性（「排水効果」）を吸い上げる可能性があります。

市場機会

Gate Launchpool

注目すべきプロジェクトは: Sophon Network

Sophon Networkは、エンターテインメントアプリケーションをターゲットにしたZK Stackを使用して構築された高性能のEthereum Layer 2です。SF小説「三体問題」の「Sophon」にちなんで名付けられ、目に見えない技術的複雑さでシームレスなユーザー体験を提供することを目指しています。

SOPHはプラットフォームのネイティブERC-20トークンで、総供給量は100億—エコシステムの主要な経済エンジンとして機能し、取引、分散化、セキュリティ、および成長をサポートします。

ゼロ知識証明を通じて、Sophon Networkは高スループット、低遅延、低コストを実現し、基盤となるブロックチェーンの複雑さを隠して大衆の参加を促進します。コアミッションは、エンターテインメント—ゲーム、NFT、バーチャルワールド、ソーシャルネットワーク—のためのスケーラブルなブロックチェーンインフラを提供し、大規模なユーザーと高頻度のインタラクションをサポートすることです。

参加方法

• Gateアカウント：サインアップしてKYCを完了してください。
• 資産の入金: このローンチプールはBTC、GT、及びSOPHをサポートしています。
• ステーキング：締切は6月8日20:00（北京現地時間）です。
• Gateにログインし、[Launchpool]に移動します
• SOPHプロジェクトを選択し、「今すぐ参加」をクリックしてください。
• 金額を入力して確認してください。
  合計エアドロップ: 240万SOPH。

資金の週次要約

今週、インフラと開発者ツールにわたる複数のプロジェクトが成功した資金調達を完了しました。RootDataによると、6つのプロジェクトが新たなラウンドを発表しました。ハイライト:

Rails

6月4日に1,200万ドルを調達。Slow Venturesが主導し、Kraken、CMCC Global、Quantstamp、Round13 Capitalが参加。

Railsは、中央集権的なオーダーブックと分散型ブロックチェーンセキュリティを組み合わせた自己管理型暗号通貨取引所です。オンチェーンで検証可能な管理を提供し、効率的で安全、かつ透明な取引を実現します。

アヴァンティス

6月3日にFounders Fund（ピーター・ティール）とPanteraが主導する800万ドルのシリーズAを調達し、Symbolic Capital、SALT Fund、Flowdeskが参加しました。

Avantisは、オラクルによって駆動される分散型合成デリバティブプロトコルであり、暗号通貨および現実世界の資産の最大100倍のレバレッジ取引を可能にします。すべては、基礎資産を保有することなく、高性能のオラクル（例：Chainlink）を活用しています。

3Jane

6月4日にParadigmが主導して520万ドルを調達しました。

3Janeは、再ステーキングと即時決済を通じて新しい収益機会を提供するDeFiネイティブのデリバティブプロトコルです。ユーザーはEigenLayer/Babylonを介してProof of Stakeシステムにステークすることで、BTC/ETHの利回りを生成し、スマートコントラクトが即時決済と透明性を保証します。

来週の注目点

トークンロック解除

Tokenomistによると、次の7日間（2025.6.09–2025.6.15）ではいくつかの主要なトークンのロック解除が行われるでしょう。

• APT: 次の7日間で約5600万ドルのリニアアンロック、流通供給の1.8%、財団、コミュニティ、コア貢献者、投資家に配分されます。
• STRK: 約1700万ドルのリニアアンロック、総市場価値のほぼ4%、主に投資家や初期貢献者に—流動性と価格に影響を与える可能性があります。
• IMX: 約1352万ドルのロック解除、現在の流通供給量の1.85%、主にプロジェクトの開発とエコシステムの構築のため—短期的な売圧を生む可能性があります。
  
  
  参照：
• X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
• defillama, https://defillama.com/stablecoins
• Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/ELDE?pid=307
• EF, https://blog.ethereum.org/2025/06/04/ef-treasury-policy
• DESK, https://www.coindesk.com/markets/2025/06/04/circle-debuts-on-nyse-at-31-per-share-valuing-stablecoin-issuer-at-62-billion

Gate Researchは、技術分析、市場の洞察、週次レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析などを含む詳細なコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨の研究プラットフォームです。

免責事項
暗号通貨市場への投資は高いリスクを伴います。ユーザーは独自の調査を行い、投資判断を行う前に資産や製品の性質を十分に理解することをお勧めします。Gateは、そのような判断から生じた損失について責任を負いません。