Judul artikel ini membuat Anda berpikir: "Apakah hooem gila?" Tetapi setelah membaca seluruh artikel, Anda akan berseru, "Saya harus siap untuk pasar bullish besar!" "Ya, Bitcoin telah melonjak dari $ 16.000 menjadi $ 110.000 dalam tiga tahun, tetapi apakah pasar bullish yang sebenarnya benar-benar dimulai? Saya tahu ini terdengar gila, tetapi ada bukti bahwa pasar bullish "nyata" belum bergerak karena kendala makroekonomi.
Meskipun kami telah menyaksikan Bitcoin menyambut masuknya institusi terbesar dalam sejarah, namun koin alternatif mengalami kinerja yang buruk sepanjang siklus, bahkan beberapa kali mengalami pasar beruang kecil.
Gambar langsung saya: Seorang pria berusia dua puluhan sedang menunggu pasar bullish
Saya menonton video oleh Jesse di YouTube di mana dia mempelajari apa yang memicu pasar bullish kripto pada tahun 2013, 2017, dan 2021. Tidak, ini bukan hanya siklus empat tahun di tempat kerja, ada pendorong yang lebih dalam di baliknya, dan kondisi ini belum menyatu lagi sejak saat itu.
Saya ingin mengatur konten video dia ke dalam artikel ini.
Jika Anda telah mempelajari apa yang sebenarnya memicu kegilaan bull market, Anda akan menemukan bahwa itu bukan narasi logis, bukan pula harapan yang ilusi, melainkan mekanisme likuiditas makro, Anda akan menyadari bahwa kita saat ini hanya berada di babak awal.
Jesse menyebutkan 11 cincin likuiditas.
（Catatan: Teks aslinya adalah liquidity Rings of Power, di mana Rings of Power diambil dari IP fantasi Barat "Lord of the Rings", artikel ini menerjemahkannya sebagai Cincin Likuiditas）
Cincin likuiditas ke-12 akan segera menyalakan semua cincin kekuasaan, saya akan menjelaskan lebih lanjut tentang ini nanti, baru saja memancarkan cahaya singkat seperti cincin kekuasaan.
Jika Anda ingin mengetahui:
Mengapa siklus ekonomi di masa lalu dapat runtuh dengan mendadak
Bagaimana alat ekonomi makro benar-benar memberi bahan bakar ke pasar
Pemicu kunci yang akhirnya menyalakan sumbu
Jadi, Anda perlu membaca artikel ini dengan saksama.
Gambar ini menunjukkan "artikel self-joy" tentang bull market yang saya tulis lebih awal hari ini.
Mengapa bull market kripto yang sebenarnya belum dimulai?
Sebelum ledakan euforia, kita perlu memahami kerangka makro yang lengkap.
Keajaiban Sihir Cincin Likuiditas: Mekanisme Aliran Dana di Pasar Cryptocurrency
Semua pasar bullish besar memiliki satu kesamaan: mereka bertepatan dengan injeksi likuiditas besar-besaran secara global. Lonjakan likuiditas ini bukan kebetulan, melainkan berasal dari peran pengendalian makro yang didorong oleh bank sentral dan otoritas fiskal:
Penurunan suku bunga: biaya pinjaman menurun, mendorong pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh utang
Pelonggaran kuantitatif: Bank sentral membeli obligasi negara, menyuntikkan uang tunai ke dalam sistem peredaran.
Panduan berwawasan ke depan (tidak ada komitmen kenaikan suku bunga): Memandu ekspektasi dengan mengisyaratkan suku bunga rendah di masa depan
Menurunkan rasio cadangan simpanan: Dana yang perlu disimpan oleh bank berkurang, sehingga dapat meningkatkan dana yang dapat dipinjamkan.
Melonggarkan Persyaratan Modal: Mengurangi Pembatasan Sistemik dalam Menghadapi Risiko
Kebijakan Penundaan Pinjaman: Mempertahankan aliran kredit saat terjadi wanprestasi atau resesi ekonomi
Langkah-langkah bantuan atau penyangga bank: Mencegah keruntuhan sistemik dan menghidupkan kembali kepercayaan pasar
8.Pengeluaran fiskal besar-besaran: Dana pemerintah langsung disuntikkan ke dalam ekonomi riil
Operasi pelepasan dana akun umum TGA Departemen Keuangan AS - melepaskan uang tunai dari akun Departemen Keuangan ke dalam sirkulasi untuk meningkatkan pasokan uang tunai.
Pelonggaran Kuantitatif Asing dan Likuiditas Global: Operasi bank sentral di luar negeri beriak melalui aliran modal ke pasar kripto
Alat fasilitas kredit darurat: Program pinjaman sementara yang didirikan selama masa krisis
Tindakan ini tidak hanya mendorong kenaikan harga aset tradisional. Mereka juga memicu apa yang disebut Jesse sebagai euforia spekulatif. Cryptocurrency, sebagai aset yang paling berisiko dan memiliki potensi kenaikan tertinggi dalam sistem keuangan, selalu menjadi penerima manfaat terbesar.
Setiap "Cincin Ajaib" dapat berada pada tingkat pengoperasian yang berbeda. Ketika beberapa Cincin Ajaib berputar secara bersamaan, efeknya akan seperti Batu Permata Elf yang menghasilkan efek penggandaan, menyalakan api semangat di seluruh pasar.
Saya sudah siap untuk memberi tahu semua orang tentang kekuatan sihir dari Cincin Suci yang kedua belas.
Satu cincin melawan segalanya: Nyeri ekonomi
Satu-satunya instruksi untuk menggerakkan 11 cincin ajaib: rasa sakit ekonomi.
Kasus sejarah seperti:
2008 hingga 2009: Krisis keuangan → Pelonggaran kuantitatif secara menyeluruh, suku bunga nol, bantuan darurat
2020: Pandemi Covid-19 → Likuiditas global yang belum pernah terjadi sebelumnya, pencairan cek stimulus, pertumbuhan M2 yang memecahkan rekor
Sekarang: Kita baru-baru ini menyaksikan kejatuhan pasar bearish di pasar saham dalam waktu singkat, tetapi apakah itu benar-benar cukup? Pasar belum bersemangat penuh, dan mereka yang berkuasa tetap keras kepala, terutama dengan latar belakang pemulihan pasar yang begitu kuat.
Lebih banyak tanda menunjukkan: Data survei pekerjaan manufaktur yang baru-baru ini dirilis oleh Federal Reserve Richmond adalah -18, yang lebih buruk daripada tahun 2020 (-12) dan 2008 (-14), menunjukkan adanya pemutusan hubungan kerja besar-besaran di sektor industri. Ini adalah indikator data yang digunakan oleh Federal Reserve.
Cincin Satu tidak ada di dunia ini
Hei, Cincin Sihir? Saatnya untuk menunjukkan kekuatan!
Meskipun pasar kripto baru-baru ini mengalami kenaikan, pasar bullish yang sebenarnya belum dimulai. Sebagian besar leverage likuiditas masih dalam keadaan tidur atau terhambat. Meskipun kita sedang bergerak ke arah yang benar, kita masih memiliki jarak yang cukup jauh untuk mencapai tahap akhir.
Pertumbuhan M2 year-on-year adalah indikator kunci.
Jika tidak ada injeksi likuiditas besar-besaran yang baru, kondisi yang mendorong kegilaan di masa lalu tidak akan ada lagi.
Inilah alasan di balik kenaikan pasar baru-baru ini yang teratur, didorong oleh adopsi, dan dipimpin oleh institusi, bukan hasil dari euforia pasar yang dipicu oleh investor ritel.
Dalam sistem keuangan tidak ada cukup dana menganggur untuk menciptakan kegilaan seperti gelembung.
Kondisi likuiditas yang sesuai dengan beberapa pasar bullish dalam sejarah:
2013
• Tingkat suku bunga tetap di 0%
• Pelaksanaan pelonggaran kuantitatif secara menyeluruh
• Pengeluaran pemerintah berada pada tingkat tinggi
Hasil: Bitcoin naik dari kurang dari 15 dolar menjadi lebih dari 1000 dolar
2017
• Langkah kenaikan suku bunga di AS lambat, suku bunga tetap rendah
• Jepang dan Eropa terus menerapkan kebijakan pelonggaran kuantitatif
• Likuiditas pasar tahun 2016 berlanjut hingga tahun ini
Hasil: Bitcoin melambung dari sekitar 1000 dolar menjadi sekitar 20000 dolar, harga cryptocurrency lainnya juga melonjak.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency di luar 10 besar (2017-2018)
2021
• Semua langkah pengendalian likuiditas telah sepenuhnya diaktifkan
• Jumlah suplai M2 meningkat lebih dari 25% dibandingkan tahun lalu
Hasil: Bitcoin naik menjadi sekitar 69000 dolar; harga aset lainnya juga melonjak bersamaan.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency di luar 10 teratas (2021)
Dalam setiap kasus, lonjakan likuiditas mendahului kenaikan pasar bullish.
Bandingkan dengan data lainnya, lalu lihat tingkat pertumbuhan M2 year-on-year pada titik waktu ini:
Saya telah menandai secara singkat untukmu.
Sinyal Kunci: M2 dan PMI
Jesse telah menekankan dua indikator yang konsisten dengan pasar bullish jangka panjang ini:
M2 jumlah pasokan uang (tingkat pertumbuhan tahunan)
Lacak tingkat pertumbuhan uang luas. Secara historis, setiap reli besar telah didahului oleh pertumbuhan mata uang yang cepat. Saat ini, pertumbuhan M2 secara luas datar. Meskipun beberapa tertinggi berkala telah mulai dibuat (tetapi sama sekali tidak sebanding dengan keuntungan historis), ini adalah sinyal yang jelas bahwa pasar belum mendapatkan momentum kenaikan.
PMI Manufaktur ISM
Indikator siklus bisnis yang andal. Pembacaan di atas 50 menunjukkan ekspansi ekonomi; Data historis menunjukkan bahwa mata uang kripto cenderung naik ketika PMI (PMI) mendekati atau di atas 60. Namun, dalam siklus ini, indeks PMI turun kembali tepat di atas 50.
Data menunjukkan bahwa lingkungan makro belum berbalik, sehingga kami belum melihat euforia yang sebenarnya.
Kesimpulan: Bull market masih dalam tahap pengembangan
Setiap pasar bullish cryptocurrency dimulai ketika: ketika ekonomi makro terpuruk, akan ada banyak likuiditas yang dilepaskan.
Saat ini, rasa sakit ekonomi sedang terakumulasi, tetapi strategi untuk menghadapinya belum muncul. 11 cincin likuiditas masih dalam keadaan tertutup. Hanya ketika kesulitan ekonomi memaksa para pembuat kebijakan untuk bertindak, lingkungan yang diperlukan untuk gelombang spekulasi benar-benar akan terbentuk.
Kecuali jika ada aliran dana besar-besaran, pasar kripto akan tetap dalam kondisi terbatas secara fundamental, meskipun mungkin akan terus naik perlahan.
Bull market yang sesungguhnya akan dimulai saat titik likuiditas menyala, tidak lebih awal.
Saya menunggu kedatangan penderitaan, demi waktu indah dari putaran bullish yang baru.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kita semua telah ditipu oleh institusi untuk masuk! Bull run yang sebenarnya membutuhkan 'ICU ekonomi untuk diselamatkan' agar bisa dimulai.
Penulis asli: Tim
Cetak ulang: Daisy, Mars Finance
Judul artikel ini membuat Anda berpikir: "Apakah hooem gila?" Tetapi setelah membaca seluruh artikel, Anda akan berseru, "Saya harus siap untuk pasar bullish besar!" "Ya, Bitcoin telah melonjak dari $ 16.000 menjadi $ 110.000 dalam tiga tahun, tetapi apakah pasar bullish yang sebenarnya benar-benar dimulai? Saya tahu ini terdengar gila, tetapi ada bukti bahwa pasar bullish "nyata" belum bergerak karena kendala makroekonomi.
Meskipun kami telah menyaksikan Bitcoin menyambut masuknya institusi terbesar dalam sejarah, namun koin alternatif mengalami kinerja yang buruk sepanjang siklus, bahkan beberapa kali mengalami pasar beruang kecil.
Gambar langsung saya: Seorang pria berusia dua puluhan sedang menunggu pasar bullish
Saya menonton video oleh Jesse di YouTube di mana dia mempelajari apa yang memicu pasar bullish kripto pada tahun 2013, 2017, dan 2021. Tidak, ini bukan hanya siklus empat tahun di tempat kerja, ada pendorong yang lebih dalam di baliknya, dan kondisi ini belum menyatu lagi sejak saat itu.
Saya ingin mengatur konten video dia ke dalam artikel ini.
Jika Anda telah mempelajari apa yang sebenarnya memicu kegilaan bull market, Anda akan menemukan bahwa itu bukan narasi logis, bukan pula harapan yang ilusi, melainkan mekanisme likuiditas makro, Anda akan menyadari bahwa kita saat ini hanya berada di babak awal.
Jesse menyebutkan 11 cincin likuiditas.
（Catatan: Teks aslinya adalah liquidity Rings of Power, di mana Rings of Power diambil dari IP fantasi Barat "Lord of the Rings", artikel ini menerjemahkannya sebagai Cincin Likuiditas）
Cincin likuiditas ke-12 akan segera menyalakan semua cincin kekuasaan, saya akan menjelaskan lebih lanjut tentang ini nanti, baru saja memancarkan cahaya singkat seperti cincin kekuasaan.
Jika Anda ingin mengetahui:
Mengapa siklus ekonomi di masa lalu dapat runtuh dengan mendadak
Bagaimana alat ekonomi makro benar-benar memberi bahan bakar ke pasar
Pemicu kunci yang akhirnya menyalakan sumbu
Jadi, Anda perlu membaca artikel ini dengan saksama.
Gambar ini menunjukkan "artikel self-joy" tentang bull market yang saya tulis lebih awal hari ini.
Mengapa bull market kripto yang sebenarnya belum dimulai?
Sebelum ledakan euforia, kita perlu memahami kerangka makro yang lengkap.
Keajaiban Sihir Cincin Likuiditas: Mekanisme Aliran Dana di Pasar Cryptocurrency
Semua pasar bullish besar memiliki satu kesamaan: mereka bertepatan dengan injeksi likuiditas besar-besaran secara global. Lonjakan likuiditas ini bukan kebetulan, melainkan berasal dari peran pengendalian makro yang didorong oleh bank sentral dan otoritas fiskal:
Penurunan suku bunga: biaya pinjaman menurun, mendorong pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh utang
Pelonggaran kuantitatif: Bank sentral membeli obligasi negara, menyuntikkan uang tunai ke dalam sistem peredaran.
Panduan berwawasan ke depan (tidak ada komitmen kenaikan suku bunga): Memandu ekspektasi dengan mengisyaratkan suku bunga rendah di masa depan
Menurunkan rasio cadangan simpanan: Dana yang perlu disimpan oleh bank berkurang, sehingga dapat meningkatkan dana yang dapat dipinjamkan.
Melonggarkan Persyaratan Modal: Mengurangi Pembatasan Sistemik dalam Menghadapi Risiko
Kebijakan Penundaan Pinjaman: Mempertahankan aliran kredit saat terjadi wanprestasi atau resesi ekonomi
Langkah-langkah bantuan atau penyangga bank: Mencegah keruntuhan sistemik dan menghidupkan kembali kepercayaan pasar
8.Pengeluaran fiskal besar-besaran: Dana pemerintah langsung disuntikkan ke dalam ekonomi riil
Operasi pelepasan dana akun umum TGA Departemen Keuangan AS - melepaskan uang tunai dari akun Departemen Keuangan ke dalam sirkulasi untuk meningkatkan pasokan uang tunai.
Pelonggaran Kuantitatif Asing dan Likuiditas Global: Operasi bank sentral di luar negeri beriak melalui aliran modal ke pasar kripto
Alat fasilitas kredit darurat: Program pinjaman sementara yang didirikan selama masa krisis
Tindakan ini tidak hanya mendorong kenaikan harga aset tradisional. Mereka juga memicu apa yang disebut Jesse sebagai euforia spekulatif. Cryptocurrency, sebagai aset yang paling berisiko dan memiliki potensi kenaikan tertinggi dalam sistem keuangan, selalu menjadi penerima manfaat terbesar.
Setiap "Cincin Ajaib" dapat berada pada tingkat pengoperasian yang berbeda. Ketika beberapa Cincin Ajaib berputar secara bersamaan, efeknya akan seperti Batu Permata Elf yang menghasilkan efek penggandaan, menyalakan api semangat di seluruh pasar.
Saya sudah siap untuk memberi tahu semua orang tentang kekuatan sihir dari Cincin Suci yang kedua belas.
Satu cincin melawan segalanya: Nyeri ekonomi
Satu-satunya instruksi untuk menggerakkan 11 cincin ajaib: rasa sakit ekonomi.
Kasus sejarah seperti:
2008 hingga 2009: Krisis keuangan → Pelonggaran kuantitatif secara menyeluruh, suku bunga nol, bantuan darurat
2020: Pandemi Covid-19 → Likuiditas global yang belum pernah terjadi sebelumnya, pencairan cek stimulus, pertumbuhan M2 yang memecahkan rekor
Sekarang: Kita baru-baru ini menyaksikan kejatuhan pasar bearish di pasar saham dalam waktu singkat, tetapi apakah itu benar-benar cukup? Pasar belum bersemangat penuh, dan mereka yang berkuasa tetap keras kepala, terutama dengan latar belakang pemulihan pasar yang begitu kuat.
Lebih banyak tanda menunjukkan: Data survei pekerjaan manufaktur yang baru-baru ini dirilis oleh Federal Reserve Richmond adalah -18, yang lebih buruk daripada tahun 2020 (-12) dan 2008 (-14), menunjukkan adanya pemutusan hubungan kerja besar-besaran di sektor industri. Ini adalah indikator data yang digunakan oleh Federal Reserve.
Cincin Satu tidak ada di dunia ini
Hei, Cincin Sihir? Saatnya untuk menunjukkan kekuatan!
Meskipun pasar kripto baru-baru ini mengalami kenaikan, pasar bullish yang sebenarnya belum dimulai. Sebagian besar leverage likuiditas masih dalam keadaan tidur atau terhambat. Meskipun kita sedang bergerak ke arah yang benar, kita masih memiliki jarak yang cukup jauh untuk mencapai tahap akhir.
Pertumbuhan M2 year-on-year adalah indikator kunci.
Jika tidak ada injeksi likuiditas besar-besaran yang baru, kondisi yang mendorong kegilaan di masa lalu tidak akan ada lagi.
Inilah alasan di balik kenaikan pasar baru-baru ini yang teratur, didorong oleh adopsi, dan dipimpin oleh institusi, bukan hasil dari euforia pasar yang dipicu oleh investor ritel.
Dalam sistem keuangan tidak ada cukup dana menganggur untuk menciptakan kegilaan seperti gelembung.
Kondisi likuiditas yang sesuai dengan beberapa pasar bullish dalam sejarah:
2013
• Tingkat suku bunga tetap di 0%
• Pelaksanaan pelonggaran kuantitatif secara menyeluruh
• Pengeluaran pemerintah berada pada tingkat tinggi
Hasil: Bitcoin naik dari kurang dari 15 dolar menjadi lebih dari 1000 dolar
2017
• Langkah kenaikan suku bunga di AS lambat, suku bunga tetap rendah
• Jepang dan Eropa terus menerapkan kebijakan pelonggaran kuantitatif
• Likuiditas pasar tahun 2016 berlanjut hingga tahun ini
Hasil: Bitcoin melambung dari sekitar 1000 dolar menjadi sekitar 20000 dolar, harga cryptocurrency lainnya juga melonjak.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency di luar 10 besar (2017-2018)
2021
• Semua langkah pengendalian likuiditas telah sepenuhnya diaktifkan
• Jumlah suplai M2 meningkat lebih dari 25% dibandingkan tahun lalu
Hasil: Bitcoin naik menjadi sekitar 69000 dolar; harga aset lainnya juga melonjak bersamaan.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency di luar 10 teratas (2021)
Dalam setiap kasus, lonjakan likuiditas mendahului kenaikan pasar bullish.
Bandingkan dengan data lainnya, lalu lihat tingkat pertumbuhan M2 year-on-year pada titik waktu ini:
Saya telah menandai secara singkat untukmu.
Sinyal Kunci: M2 dan PMI
Jesse telah menekankan dua indikator yang konsisten dengan pasar bullish jangka panjang ini:
M2 jumlah pasokan uang (tingkat pertumbuhan tahunan)
Lacak tingkat pertumbuhan uang luas. Secara historis, setiap reli besar telah didahului oleh pertumbuhan mata uang yang cepat. Saat ini, pertumbuhan M2 secara luas datar. Meskipun beberapa tertinggi berkala telah mulai dibuat (tetapi sama sekali tidak sebanding dengan keuntungan historis), ini adalah sinyal yang jelas bahwa pasar belum mendapatkan momentum kenaikan.
PMI Manufaktur ISM
Indikator siklus bisnis yang andal. Pembacaan di atas 50 menunjukkan ekspansi ekonomi; Data historis menunjukkan bahwa mata uang kripto cenderung naik ketika PMI (PMI) mendekati atau di atas 60. Namun, dalam siklus ini, indeks PMI turun kembali tepat di atas 50.
Data menunjukkan bahwa lingkungan makro belum berbalik, sehingga kami belum melihat euforia yang sebenarnya.
Kesimpulan: Bull market masih dalam tahap pengembangan
Setiap pasar bullish cryptocurrency dimulai ketika: ketika ekonomi makro terpuruk, akan ada banyak likuiditas yang dilepaskan.
Saat ini, rasa sakit ekonomi sedang terakumulasi, tetapi strategi untuk menghadapinya belum muncul. 11 cincin likuiditas masih dalam keadaan tertutup. Hanya ketika kesulitan ekonomi memaksa para pembuat kebijakan untuk bertindak, lingkungan yang diperlukan untuk gelombang spekulasi benar-benar akan terbentuk.
Kecuali jika ada aliran dana besar-besaran, pasar kripto akan tetap dalam kondisi terbatas secara fundamental, meskipun mungkin akan terus naik perlahan.
Bull market yang sesungguhnya akan dimulai saat titik likuiditas menyala, tidak lebih awal.
Saya menunggu kedatangan penderitaan, demi waktu indah dari putaran bullish yang baru.