Mises à jour les plus récentes de 2025 sur Puffer Finance

L'écosystème Puffer Finance a évolué de manière significative au cours de l'année écoulée, consolidant sa position sur le marché du staking liquide d'Ethereum. Les développements récents se sont concentrés sur l'expansion des capacités du protocole et l'amélioration des fonctionnalités de sécurité des utilisateurs.

Amélioration des performances du protocole

Puffer Finance a optimisé son protocole de re-staking liquide avec plusieurs améliorations techniques :

• Capacité accrue du réseau de validateurs, maintenant supportant plus de 5 000 opérateurs de nœuds actifs
• Mise en œuvre de signataire sécurisé améliorée avec une sécurité d'enclave SGX renforcée
• Réduction des coûts de gaz pour les opérations de minting de pufETH d'environ 30%
• Capacités d'intégration EigenLayer élargies pour des opérations de restaking sans faille

Indicateurs clés (T1 2025)

Développements de la gouvernance

Le DAO Puffer Finance a été entièrement lancé, transférant le contrôle du protocole aux détenteurs de jetons. Les principales réalisations en matière de gouvernance incluent :

• Mise en œuvre de mécanismes de vote en chaîne pour les ajustements des paramètres du protocole
• Introduction des exigences de soumission de propositions (minimum 50k pufETH tokens)
• Établissement d'un cadre de gouvernance à plusieurs niveaux avec des comités spécialisés
• Déploiement de processus de gestion de trésorerie transparents

Intégrations d'écosystème élargi

Puffer Finance a établi des partenariats stratégiques dans le paysage DeFi :

• Intégration avec les principales plateformes de prêt permettant d'utiliser pufETH comme collatéral
• Nouveaux pools de liquidités sur les échanges décentralisés avec des récompenses compétitives
• Solutions de ponts inter-chaînes prenant en charge la liquidité pufETH sur les réseaux Layer 2
• Collaboration avec les fournisseurs de portefeuilles pour des expériences de staking simplifiées

Améliorations de la sécurité

Suite à un audit de sécurité complet réalisé par des entreprises de sécurité blockchain de premier plan, Puffer a mis en œuvre :

• Mécanismes avancés anti-coupure avec performance améliorée
• Système RAVe amélioré avec des couches de vérification de validateurs supplémentaires
• Contrôles multi-signatures pour les opérations critiques du protocole
• Systèmes de surveillance et d'alerte automatiques pour la performance des validateurs

La croissance rapide de Puffer Finance d'ici 2025 démontre la demande croissante pour des solutions de staking sécurisées et accessibles. Avec son approche innovante visant à abaisser les barrières d'entrée pour les opérateurs de nœuds et ses fonctionnalités de sécurité améliorées, Puffer continue de redéfinir le paysage du staking Ethereum, offrant aux utilisateurs des options flexibles pour participer au consensus du réseau tout en maintenant la liquidité grâce à son token pufETH.

Qu'est-ce que Puffer Finance ?

Le projet Puffer Finance est un protocole de re-staking liquide décentralisé construit sur l'Eigen Layer. Le projet vise à améliorer le mécanisme de staking traditionnel et les récompenses du Proof of Stake d'Ethereum.

En tant que protocole natif de re-staking de liquidité (LRT), il permet aux utilisateurs de fournir de la liquidité et de staker leur ETH pour acquérir du pufETH, le jeton de re-staking liquide de Puffer, tout en fournissant une sécurité pour la blockchain PoS. Cela offre l'opportunité de staker tout en négociant librement ou en utilisant les actifs acquis sans attendre l'expiration de la période de staking.

Il permet également aux utilisateurs d'exploiter leurs nœuds sur Ethereum grâce à sa fonctionnalité de ticket de validateur. La blockchain Ethereum exige que les validateurs mettent en jeu 32 ETH pour accéder aux avantages de validateur. Le projet Puffer Finance contourne cette limitation, permettant aux utilisateurs de devenir des validateurs en mettant en jeu seulement 2 ETH.

Cela est réalisé grâce à sa technologie anti-slashing, son signataire sécurisé et les composants RAVe de son infrastructure. Le projet vise à rendre le staking à domicile plus accessible et sûr pour les participants individuels qui ne peuvent pas se permettre 32 ETH.

Histoire de Puffer Finance

Le projet Puffer Finance a été lancé en 2022 avec un tour de financement préliminaire de 650 000 $. Ce tour de financement a été conclu le 1er juin 2022, avec Jump Capital comme investisseur principal. Au 1er novembre 2022, le projet Puffer Finance a remporté une subvention délivrée par la Fondation Ethereum d'une valeur de 120 000 $.

Le prochain tour de financement a été réalisé le 9 août 2023, ce qui a permis de sécuriser 5,5 millions de dollars en financement de démarrage de la part des investisseurs. Les participants à ce tour de financement de démarrage étaient dirigés par Lemniscap et Faction, ainsi que d'autres participants comme Animoca Brands, SNZ Holding et Brevan Howard Digital.

En décembre 2023, le CTO et co-fondateur de Puffer Finance, Jason Vranek, a présenté la démo Puffer au Restaking Devconnect Summit à Istanbul. La présentation a mis en avant les composantes essentielles de la plateforme et ses cas d'utilisation uniques.

Composants principaux

Secure-Signer

Source : Puffer Finance Whitepaper

Un élément central du projet Puffer est le secure-signer. C'est un outil qui permet aux validateurs sur le PoS d'Ethereum de signer des contrats à distance, les protégeant ainsi des infractions pouvant entraîner des sanctions. Le secure-signer fonctionne sur Intel SGX via le cadre Occlum LibOS, utilisant la mémoire chiffrée de SGX pour protéger les clés des validateurs.

L'enclave SGX d'Intel est un environnement d'exécution de confiance (TEE) qui crée un environnement sécurisé pour la gestion des composants sensibles comme les clés lors d'opérations telles que la signature de contrats. Les codes exécutés au sein de l'enclave sont isolés, protégeant ainsi de la falsification et garantissant la sécurité de la clé en cas de compromission totale du système.

Une autre pénalité à laquelle sont confrontés les validateurs est un comportement incorrect ou une double signature. Le secure-signer y remédie en appliquant des vérifications pour prévenir la double signature, en maintenant une base de données protégée par intégrité des blocs signés précédemment, et en gardant les clés au repos jusqu'à la prochaine opération de signature.

Vérification d'Attestation à Distance (RAVe)

La vérification d'attestation à distance ou RAVe est un ensemble de contrats conçus pour soutenir l'infrastructure SGX du signataire sécurisé. Elle a deux fonctions principales. La première consiste à faciliter une connexion sécurisée entre les enclaves du signataire sécurisé et la blockchain. La deuxième fonction est de vérifier les rapports d'attestation à distance Intel SGX.

La combinaison des deux fonctions permet aux enclaves de prouver leur identité et leur légitimité à la blockchain sans compromettre les informations sensibles. Les fonctionnalités RAVe permettront de créer et d'exécuter un pool Puffer sans permission.

Les nœuds cherchant à rejoindre le Puffer Pool utilisent RAVe pour prouver qu'ils exécutent l'enclave de signataire sécurisé. Lors de l'entrée dans le pool, l'enclave de signataire sécurisé du nœud génère des preuves RA, qui incluent la clé publique du validateur. RAVe vérifie ce rapport et extrait la clé qu'il enregistre sur la blockchain comme preuve.

Ce processus garantit que la clé est générée au sein d'une enclave sécurisée, minimisant le risque de fuite.

Caractéristiques de l'écosystème Puffer : Protocole Puffer, Opérateurs de nœuds (NoOps) et Gardiens

Puffer Protocol

Source : Puffer Finance Whitepaper

Le protocole Puffer est le protocole principal du projet Puffer qui permet aux utilisateurs de profiter des avantages des validateurs avec un investissement en capital réduit. Il se compose de trois composants majeurs : les stakers, les opérateurs de nœuds et les opérateurs de re-staking.

La conception initiale du protocole Puffer se concentre sur la validation PoS sans fonctionnalités de re-staking. Au fil du temps, l'exploitation initiale sans risque cédera la place à de nouveaux modules qui comportent des opérateurs de re-staking. Le protocole permet aux utilisateurs de déposer de l'ETH et de créer du pufETH en utilisant le contrat intelligent du pool Puffer.

Cet ETH mis en jeu devrait augmenter grâce aux récompenses provenant du ticket de validateur et du re-staking. Lorsque des jetons suffisants sont disponibles, les utilisateurs peuvent récupérer leur ETH mis en jeu du coffre-fort Puffer en utilisant le jeton pufETH. Le projet Puffer Finance peut émettre plus de récompenses que d'autres projets de re-staking en utilisant les récompenses PoS, les récompenses de re-staking et les tickets de validateur.

Le protocole Puffer est construit sur le projet Eigen, une structure décentralisée conçue pour améliorer la scalabilité des blockchains PoS. Il offre des fonctionnalités de staking de liquidités natives en utilisant son EigenPod comme conteneur qui détient les actifs stakés des utilisateurs sur la chaîne native.

Le projet puffer utiliserait la fonctionnalité EigenPod pour staker les actifs des utilisateurs et accumuler les récompenses de consensus des validateurs. Ces récompenses seraient stockées dans l'EigenPod du module et pourraient être retirées à volonté.

Opérateurs de Nœuds (NoOps)

Source : Site Web de Puffer Finance

Les opérateurs de nœuds garantissent les opérations quotidiennes du projet Puffer et sont responsables du stockage du registre blockchain, de la validation des transactions et de l'exécution du signataire sécurisé.

Ces opérateurs de nœuds participent au mécanisme de consensus du projet et doivent verrouiller 1 ETH avec le billet de validateur. En échange, ils obtiennent les privilèges et les récompenses PoS associés à l'exécution des nœuds de validateurs jusqu'à ce qu'ils manquent de billets de validateurs.

Les tickets de Validator sont des tokens ERC-20 émis en déposant un montant de tokens ETH. Ils donnent aux opérateurs de nœuds le droit de faire fonctionner des validateurs, et les revenus de chaque achat de ticket sont répartis entre les détenteurs du token pufETH. Le prix des tickets est fixé en fonction des gains quotidiens attendus de l'exploitation d'un validateur, avec une remise pour inciter les achats.

Lorsque les opérateurs de nœuds souhaitent quitter le projet, ils doivent prouver que leur validateur n'est plus opérationnel sur la blockchain. Ensuite, leurs récompenses et pénalités sont calculées par rapport aux actifs qu'ils ont mis en jeu, et le solde est restitué sous forme de tokens ETH. Toutes les pénalités encourues et les déductions sont brûlées sous forme de tokens pufETH pour protéger le réseau et les stakers des opérateurs de nœuds malveillants.

Les gardiens du projet Puff Finance supervisent tout cela.

Gardiens

Les gardiens sont un groupe de membres respectables de la communauté Puffer alignés avec les valeurs d'Ethereum. Ces individus aident à renforcer la nature décentralisée du projet, utilisant leur réputation pour protéger la blockchain et garantir son succès.

Les gardiens sont responsables de la déclaration de la preuve de réserve et du montant d'ETH soutenant les jetons pufETH. Le projet vise à automatiser cette tâche en introduisant l'EIP-4788, en utilisant un mécanisme de preuve zéro connaissance sans confiance. Les gardiens sont également responsables de l'éjection des validateurs dans des conditions spécifiques telles que le non-possession d'un ticket de validateurs ou la violation des stipulations de Puffer.

Qu'est-ce que le token pufETH ?

Le token pufETH est le token natif du projet Puffer Finance qui permet aux utilisateurs de staker, d'opérer des nœuds et de re-staker leurs actifs ETH.

Le jeton représente les actifs mis en jeu déposés dans le protocole, et il présente les avantages supplémentaires d'un rendement additionnel pour les utilisateurs et de privilèges de validation pour les opérateurs de nœuds.

En tant que token émis lors du dépôt d'ETH ou de stETH, il n'a pas d'offre maximale mais une offre totale de 223k pufETH et une offre en circulation de 148k pufETH.

Est-ce que pufETH est un bon investissement ?

Contrairement au staking traditionnel, qui verrouille les actifs pour générer des récompenses, les jetons pufETH permettent aux utilisateurs de verrouiller des actifs, d'utiliser ces mêmes actifs dans d'autres projets DeFi et de continuer à récolter les récompenses du verrouillage des actifs initiaux.

Pour les opérateurs de nœuds, cela leur permet de contourner l'exigence de 32 ETH et de bénéficier des mêmes récompenses que les validateurs Ethereum qui ont mis en jeu 32 ETH.

Le projet Puffer Finance est en cours de développement, en particulier dans sa transition vers une DAO (Organisation Autonome Décentralisée) pleinement fonctionnelle. Lorsque l'infrastructure de gouvernance sera entièrement développée, les utilisateurs pourront déterminer l'avenir du projet Puffer.

Analyse des risques

Avantages

Le projet Puffer Finance propose un staking liquide via son token pufETH pour recevoir des rendements permettant de participer aux activités DeFi. La combinaison de ces caractéristiques avec le re-staking liquide natif améliore la capacité de gain de ses participants.

Les fonctionnalités de signature sécurisée et RAVe permettent aux utilisateurs de participer à des pools sans autorisation tout en améliorant la sécurité des utilisateurs et des validateurs.

Il protège également les validateurs grâce à des fonctionnalités anti-slashing qui réduisent le risque de perte de fonds mis en jeu. En utilisant la fonction secure-signer, le projet protège les clés des validateurs dans un état dormant pour éviter les erreurs de signature et maintient une base de données des blocs précédemment signés au sein de l'enclave.

Tous ces éléments, combinés à une augmentation des capacités de gain, rendent le projet attrayant pour les utilisateurs potentiels.

Inconvénients

Bien que le projet ait des points forts, il est relativement nouveau sur le marché, ce qui nous amène à remettre en question sa viabilité à long terme, alors qu'il est encore en développement.

Le projet est facile pour les stakers expérimentés, mais comprendre les enclaves, l'attestation à distance et les protocoles sous-jacents nécessite des connaissances techniques, ce qui pourrait faire fuir des investisseurs potentiels.

Enfin, les enclaves fonctionnent en s'appuyant sur les enclaves SGX d'Intel, une technologie tierce, qui peut être considérée comme une limitation pour certains utilisateurs.

Défis

Le niveau de sensibilisation aux signataires sécurisés et au staking d'ETH est un facteur limitant, car les utilisateurs évitent le risque inhérent de staker des actifs à long terme.

Bien que le projet Puffer montre des signes prometteurs, il est confronté à la volatilité de l'espace crypto en développement. Un autre défi majeur est le cadre réglementaire entourant les cryptomonnaies et l'incertitude des réglementations futures.

Analyse Concurrentielle

Puffer et Etherfi sont des projets de staking sur Ethereum, mais ils abordent cela différemment.

Le projet Puffer est une plateforme de re-staking liquide native qui exploite la capacité de staking native d'Ethereum lui-même. Etherfi utilise une approche de staking plus traditionnelle, émettant des tokens aux stakers pour une utilisation sur d'autres projets DeFi. Cela limite les récompenses que les stakers peuvent gagner et leur potentiel de croissance.

Une autre différence réside dans leur approche de la sécurité. Puffer utilise des TEE (Trusted Execution Environments) pour renforcer la sécurité des clés des validateurs et réduire les risques de slashing. Etherfi s'appuie sur l'audit standard des contrats intelligents, qui n'offre pas le même niveau d'isolement des clés des validateurs.

Enfin, grâce à sa fonctionnalité unique de ticket de validateur, le projet Puffer permet aux opérateurs de nœuds de devenir des validateurs sur Ethereum. Etherfi s'associe à des fournisseurs de staking qui gèrent des nœuds de validation pour profiter des récompenses de validation.

Comment pouvez-vous posséder pufETH ?

Les utilisateurs peuvent suivre un processus simple pour posséder des jetons pufETH et devenir une partie de l'écosystème Puffer.

Configurer un portefeuille

Pour posséder des jetons pufETH, les utilisateurs doivent soit miser de l'ETH ou de l'stETH sur la plateforme Puffer Finance, soit acheter les jetons sur un échange décentralisé. Cela peut être fait en utilisant le Gate.io web3 portefeuille.

Utilisez les pufETH Tokens

Une fois que les utilisateurs ont acquis des tokens pufETH, ils peuvent explorer l'écosystème Puffer en participant à des activités de staking, de re-staking, en faisant fonctionner des validateurs et en participant à la gouvernance pour gagner des récompenses passives.

Agissez sur pufETH

Les utilisateurs peuvent échanger le jeton pufETHici.