في مايو 2025، تستمر رواية البيتكوين كـ "ذهب رقمي" في اكتساب الزخم، حيث أعلنت العديد من الشركات حول العالم عن مشتريات أو خطط لشراء البيتكوين، في محاولة للتحوط ضد التضخم، وتعزيز التقييمات، أو إعادة تشكيل الاستراتيجيات المالية من خلال هذه الأصول اللامركزية. من شركات التكنولوجيا الصحية في السويد إلى عمالقة المنسوجات في الصين، وشركات التكنولوجيا المالية في إندونيسيا، يدخل هؤلاء اللاعبون الجدد سوق البيتكوين بأساليب تمويل متنوعة، مما يُظهر اختراق الأصول المشفرة في الصناعات التقليدية.

نظرة عامة على استثمارات الشركات في بيتكوين

جدول التالي يلخص خطط استثمار البيتكوين لخمس شركات جديدة أضيفت في مايو 2025:

1. H100 Group AB: رائد احتياطي بيتكوين لتكنولوجيا الصحة في السويد

أعلنت شركة H100 Group AB السويدية للتكنولوجيا الصحية في 25 مايو أنها تنفذ استراتيجية احتياطي بيتكوين من خلال جولة تمويل تبلغ 2.2 مليون دولار أمريكي، مما يجعلها أول شركة مدرجة علنًا في السويد تدمج بيتكوين في ميزانيتها العمومية. وفقًا لموقع كوينتيليغراف، قاد هذا التمويل الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream آدم باك، الذي استثمر حوالي 1.4 مليون دولار أمريكي من أمواله الخاصة، بينما جاء الـ 800,000 دولار أمريكي المتبقية من عدة مؤسسات استثمارية. تم ضخ الأموال في شكل سندات قابلة للتحويل بفائدة صفرية، مع خطط لشراء حوالي 20.18 بيتكوين، مما يرفع إجمالي الحيازات إلى حوالي 24.57 BTC، بما في ذلك الـ 4.39 بيتكوين التي تم شراؤها سابقًا في 22 مايو.

هيكل التمويل لشركة H100 مبتكر للغاية: ستستحق السندات القابلة للتحويل في 15 يونيو 2028، ويمكن تحويلها إلى أسهم الشركة بسعر 1.3 كرونة سويدية (حوالي 0.11 دولار) للسهم خلال هذه الفترة. إذا ارتفع سعر السهم بأكثر من 33% لمدة 60 يومًا متتاليًا، يمكن للشركة إجبار التحويل. يقلل هذا التصميم من تكلفة التمويل مع توفير الفرصة للمستثمرين للمشاركة في نمو الشركة. تشير شركة H100 إلى أن بيتكوين تمثل قيمة 'الاستقلال الفردي'، مما يتماشى مع مهمتها في تكنولوجيا الصحة. كان رد السوق متحمسًا، حيث ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 40% منذ إعلان خطة شراء العملة في 22 مايو.

على الرغم من أن حيازات H100 من بيتكوين صغيرة نسبيًا، حيث تمثل جزءًا ضئيلاً من ميزانيتها العمومية، فإن مشاركة آدم باك تضيف مصداقية. باعتباره رائدًا في مجال بيتكوين، قام باك بالترويج لتقنية الطبقة الثانية وتطوير التعدين من خلال بلوكستريم، وقد تشجع تأييده المزيد من الشركات الأوروبية على اتباع نفس النهج. تشبه استراتيجية H100 تجربة حذرة بدلاً من تحول شامل، مما يعكس الموقف المحافظ للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة التي تدخل سوق بيتكوين.

2. DDC Enterprise: مقامرة البيتكوين في لوجستيات الملابس الصينية

أعلنت الشركة الصينية المدرجة DDC Enterprise في 16 مايو عن خطط لشراء 5000 بيتكوين، بقيمة تقارب 500 مليون دولار، لتصبح رائدة في استثمار البيتكوين بين الشركات الصينية. وفقًا لمجلة البيتكوين وتحديثات على المنصة X، تشارك DDC في أعمال الملابس واللوجستيات وتهدف إلى جمع الأموال من خلال إصدار الأسهم العادية لإنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين. لقد أثارت هذه الخطة بسرعة مناقشات، حيث أشار المستخدمون على المنصة X إلى أن DDC قد تتبع خطوات MicroStrategy، باستخدام استثمارات البيتكوين لتعزيز سعر أسهمها مع التحوط ضد عدم اليقين في التجارة العالمية.

الدافع وراء DDC مرتبط ارتباطًا وثيقًا بخلفيتها الصناعية. تواجه صناعات الملابس واللوجستيات زيادة في تكاليف سلسلة التوريد وضغوط التعريفات، مما يجعل بيتكوين جذابة بشكل متزايد كأصل لمكافحة التضخم. بالإضافة إلى ذلك، يوفر البيئة التنظيمية المفتوحة تدريجيًا للأصول المشفرة في مناطق مثل هونغ كونغ مساحة تشغيلية لـ DDC. بعد الإعلان عن خطة شراء العملة، ارتفع سعر سهم DDC حوالي 25% في الأجل القصير، مما يدل على الاعتراف الأولي للسوق باستراتيجيتها.

ومع ذلك، فإن شراء 5000 بيتكوين يتطلب قدرًا كبيرًا من رأس المال، وقد يؤدي إصدار أسهم إضافية إلى تقليل حقوق المساهمين. لا يزال بيئة التنظيم لل cryptocurrencies في البر الرئيسي للصين غير مؤكدة، ويجب على DDC العمل بحذر ضمن إطار الامتثال. ومع ذلك، قد تلهم استراتيجيتها البارزة المزيد من الشركات الآسيوية للانضمام إلى جنون البيتكوين، مما يجعلها مقياسًا مهمًا للسوق الصينية.

3. Addentax: خطة 8,000 بيتكوين لمؤسسات النسيج الصينية

في 16 مايو، الشركة الصينية للمنسوجات واللوجستياتAddentax (ناسداك: ATXG)أعلنت خططًا لجمع الأموال من خلال إصدار أسهم جديدة، تنوي شراء ما يصل إلى 8,000 بيتكوين وعملات رقمية أخرى، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 800 مليون دولار. وفقًا لكوينتيليغراف ومنصة X، فإن قرار أديتكس يمثل محاولتها الانتقال من التصنيع التقليدي إلى مجال الأصول الرقمية، في محاولة لتعزيز التقييم واهتمام السوق من خلال استثمارات بيتكوين.

استراتيجية Addentax أكثر عدوانية من استراتيجية DDC. إذا نجح المخطط لشراء 8000 بيتكوين، ستصبح واحدة من الشركات التي تمتلك أكبر كمية من البيتكوين بين الشركات الصينية. ومع ذلك، أثار هذا المخطط جدلاً. حيث يتساءل المستخدمون على المنصة X عما إذا كان تدفق نقد Addentax يمكنه دعم مثل هذا الاستثمار الضخم، ويعبرون عن قلقهم من أنه قد يزيد من المخاطر من خلال العمليات ذات الرافعة المالية العالية. صناعة النسيج لديها هامش ربح منخفض وتتأثر بشدة بالحرب التجارية العالمية، وقد يُنظر إلى البيتكوين على أنه突破 لتجاوز اختناقات الأعمال.

يجب أن تواجه خطة شراء عملة Addentax تحديات مزدوجة تتمثل في تقلبات السوق وعمليات التدقيق التنظيمي. قد تحد سياسات الصين التنظيمية بشأن العملات المشفرة من مرونتها التشغيلية، في حين أن إصدار أسهم إضافية قد يؤدي إلى تخفيف الحصة. ومع ذلك، فإن تخطيطها الجريء يُظهر طموح الشركات الصينية في جنون البيتكوين العالمي، مما قد يُلهم المزيد من الصناعات التقليدية للاقتداء.

4. DigiAsia: نموذج إعادة استثمار الأرباح للتكنولوجيا المالية في إندونيسيا

شركة التكنولوجيا المالية الإندونيسيةديجي آسيا (ناسداك: FAAS)في 20 مايو، تم الإعلان عن خطة لجمع 100 مليون دولار لشراء بيتكوين، مع الالتزام باستخدام ما يصل إلى 50% من صافي الأرباح المستقبلية للاحتفاظ المستمر. وفقًا لأخبار من المنصة X، دفعت هذه الخطة سعر سهم DigiAsia للارتفاع بنسبة تقارب 90% على المدى القصير، مما يعكس حماس السوق لاستراتيجيتها العدوانية.

استراتيجية DigiAsia فريدة من نوعها. على عكس التمويل المباشر لشراء العملات، فإنها تربط استثمار البيتكوين بالربحية، مما يظهر الثقة في الاحتفاظ على المدى الطويل. وتقول الشركة إن البيتكوين يمكن أن يحمي من مخاطر انخفاض قيمة الروبية الإندونيسية ويجذب انتباه المستثمرين العالميين. باعتبارها أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا، تشهد إندونيسيا نمواً سريعاً في اعتماد العملات الرقمية، وقد تشجع مبادرة DigiAsia المزيد من الشركات المحلية على اتخاذ نفس الاتجاه.

ومع ذلك، فإن نموذج DigiAsia لتوليد الأرباح من خلال إقراض و staking بيتكوين قد يعزز المخاطر المالية. يمكن أن تؤدي التقلبات الشديدة في أسعار بيتكوين إلى أزمات سيولة، في حين أن تنظيم العملات المشفرة في إندونيسيا لا يزال محافظًا نسبيًا، مما يتطلب المزيد من تكاليف الامتثال. ومع ذلك، فإن نموذج إعادة استثمار الأرباح يوفر أفكارًا جديدة للشركات ذات السيولة العالية وقد يصبح نموذجًا يحتذى به لشركات الأسواق الناشئة.

5. بازل: استحواذ مجموعة الرعاية الصحية في سنغافورة على بيتكوين بقيمة مليار دولار

أعلنت مجموعة سنغافورة الطبية لجراحة العظام في بازل في 23 مايو أنها توصلت إلى اتفاق مع "تحالف حاملي البيتكوين" لشراء 10,000 بيتكوين، بقيمة تقارب مليار دولار، من خلال إصدار الأسهم العادية.@chairbtcيتضح أن استراتيجية بازل مشابهة جدًا لاستراتيجية مايكروستراتيجي، حيث تستخدم أموال المستثمرين لشراء بيتكوين وتعتمد على نمو الأسعار لإرجاع القيمة للمساهمين.

إن إضافة بازل تضيف حالة جديدة لتبني بيتكوين في صناعة الرعاية الصحية. كشركة تكنولوجيا عالية تركز على الطب العظمي، تواجه بازل تكاليف بحث وتطوير مرتفعة وضغوط تنافسية في السوق، وقد يُنظر إلى الاستثمار في بيتكوين كوسيلة لتنويع المخاطر وتعزيز العوائد. يشير المستخدمون على المنصة X إليها بأنها "النسخة الآسيوية من MicroStrategy"، معتقدين أنها قد تجذب رأس المال العالمي من خلال بيتكوين، تعويضًا عن اختناق نمو الصناعة.

خطة 10,000 بيتكوين تضع مطالب عالية على الهيكل المالي في بازل. قد تؤدي إصدار أسهم إضافية إلى تخفيف الملكية، بينما يمكن أن تؤثر التقلبات العالية للبيتكوين على استقرار الميزانية العمومية. سنغافورة لديها لوائح صارمة بشأن العملات المشفرة، ويجب على بازل التأكد من الامتثال. ومع ذلك، فإن تخطيطها الجريء يوضح طموحات الشركات الآسيوية في جنون البيتكوين، مما قد يؤدي إلى رد فعل متسلسل في صناعة الرعاية الصحية.

عوامل القيادة للجنون

تشهد بيتكوين ازدهار الاستثمار في مايو 2025 مدفوعًا بعوامل متعددة، تعكس الديناميات المعقدة للمؤسسات والأسواق العالمية:

• عدم اليقين الاقتصادي الكلي: إن عدم اليقين من التضخم العالمي، والعوامل الجيوسياسية، وسياسات التعريفات يدفع الشركات إلى البحث عن أصول مقاومة للتضخم. إن العرض الثابت البالغ 21 مليون بيتكوين وطبيعته اللامركزية يجعله خيارًا مثاليًا للتحوط ضد تخفيض قيمة العملات. على سبيل المثال، تذكر DigiAsia بوضوح أن بيتكوين يمكن أن يقاوم مخاطر تخفيض قيمة الروبية الإندونيسية.
• أثر المعيار من مايكروستراتيجي: حققت مايكروستراتيجي زيادة في سعر السهم بنسبة 220% من خلال الاحتفاظ بأكثر من 250,000 بيتكوين، مما يوفر نموذجًا لشركات أخرى. استراتيجيات الحصول على العملة في بازل و DDC مستوحاة بوضوح من ذلك، حيث تسعى لتكرار هذا المسار الناجح.
• بيئة تنظيمية محسّنة: بعد تولي إدارة ترامب السلطة في الولايات المتحدة، زادت التوقعات بشأن السياسات الصديقة للعملات المشفرة، مثل الاقتراح لإنشاء احتياطي وطني لبيتكوين. في آسيا، أصبحت الأطر التنظيمية في مناطق مثل هونغ كونغ وسنغافورة أكثر وضوحًا، مما يوفر أساسًا للامتثال للشركات.
• مشاعر السوق والتكهنات: تظهر الزيادة في أسعار أسهم H100 وDigiAsia أن السوق مليء بالحماس تجاه "أسهم مفهوم بيتكوين". تقوم الشركات بجذب الأموال من الأفراد من خلال الإعلان بشكل بارز عن خطط شراء عملاتها، مما يؤدي إلى زيادة سريعة في التقييمات على المدى القصير.

وجهة نظر جيم تشانوس: مقياس للتكهنات والتحكيم

وجهة نظر بائع الأسهم الشهير في وول ستريت جيم تشانوس تقدم منظورًا آخر حول هذه الهستيريا. وفقًا لشبكة CNBC، يقوم تشانوس في الوقت نفسه بالمراهنة على بيتكوين بينما يقوم ببيع أسهم MicroStrategy على المكشوف، محاولاً التقاط شعور السوق غير العقلاني من خلال التحكيم. يشبه هذه الصفقة بـ"شراء بيتكوين بسعر 1 دولار وبيع أسهم MicroStrategy بسعر 2.5 دولار"، معتقدًا أن سعر أسهم MicroStrategy قد ارتفع بسبب جنون المستثمرين الأفراد، حيث إن تقييمها يتجاوز بكثير القيمة الفعلية لممتلكاتها من بيتكوين.

منطق تشانوس بسيط وحاد: ارتفع سعر سهم MicroStrategy بنسبة 220% خلال العام الماضي، متجاوزًا بكثير زيادة بيتكوين بنسبة 70% خلال نفس الفترة، مما يدل على وجود فقاعة تقييم. وأشار أيضًا إلى أن بعض الشركات التي تقلد MicroStrategy تجذب الأموال من المستثمرين الأفراد من خلال الإعلان علنًا عن استثمارات بيتكوين، مما يعزز فكرة "تقييم متميز"، والتي وصفها بأنها "عبثية" وغير مستدامة. تعتبر صفقة تشانوس ليست فقط تحديًا لتقييم MicroStrategy ولكن أيضًا بصيرة في البيئة المضاربة لسوق العملات المشفرة بالكامل. يعتقد أن هذه الاستراتيجية تعمل كميزان للتداول بالإضافة إلى كونها مؤشرًا على المشاعر المضاربية للمستثمرين الأفراد.

تُظهر آراء تشانوس ازدواجية جنون البيتكوين. من ناحية، تعكس المشتريات المؤسسية للعملات اعترافًا بالقيمة طويلة الأجل للبيتكوين، خاصة في سياق السياسات الصديقة للعملات الرقمية التي يتبناها ترامب وتوقعات التعريفات التي تؤدي إلى زيادة التضخم. من ناحية أخرى، قد تُخفي حمى شعور السوق ضعف الأسس، حيث تستخدم بعض الشركات استثمارات البيتكوين كأداة مضاربة على المدى القصير بدلًا من اتخاذ قرارات عقلانية. تُذكّر استراتيجية تشانوس في البيع على المكشوف المستثمرين بضرورة توخي الحذر من فخاخ تقييم "أسهم مفهوم البيتكوين"، لا سيما خلال تصحيحات السوق عندما قد تواجه الشركات المعتمدة بشكل مفرط على حماس التجزئة مخاطر الانهيار.

الخاتمة: تقاطع الذهب الرقمي

إن جنون الاستثمار في بيتكوين في مايو 2025 هو تجربة جماعية للشركات العالمية. من التوغل الحذر لـ H100 إلى الرهان الجريء لـ Addentax، ثم إلى لعبة وول ستريت الخاصة بـ Chanos، ت weaving هذه القصص نسيجًا معقدًا لعصر الأصول الرقمية. تسعى الشركات لتحقيق اختراقات من خلال بيتكوين، ويبحث المستثمرون عن توازن بين الجنون والعقلانية، بينما يسعى السوق لتوجيهه وسط التقلبات. هذه ليست مجرد رهان على "الذهب الرقمي" من قبل رأس المال، بل أيضًا استكشاف لنظام مالي مستقبلي. في هذه المفترق، يمكن أن يعيد كل قرار تشكيل مشهد الصناعة أو يصبح هامشًا لفقاعات المضاربة.

بيان:

1. هذه المقالة مُعاد نشرها من [مارس بِت] حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [أوليفر، مارز فاينانس] إذا كانت هناك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصال بـفريق Gate Learnسيتولى الفريق معالجته في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ اللغوية الأخرى من المقالة بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةفي هذه الظروف، يُحظر نسخ أو نشر أو سرقة المقالات المترجمة.